印度基礎建設債 收益吸睛

工商時報【呂清郎╱台北報導】 2018年各類資產修正壓力不小，環顧目前全球各類資產當中，符合高成長、高信心、高收益及低波動等條件，應是具備政策撐腰的首選印度固定收益資產，尤其看好工業、公用事業、基建為首的受惠產業，加上債券信評及殖利率收益極具吸引力，印度相關基金再添動能。 瀚亞印度政府基礎建設債券基金經理人周曉蘭表示，目前投資印度公債與基礎建設債券，具備兩高一低的優勢，包括高殖利率、高信評，以及低波動度，其中殖利率多在8％以上，基礎建設相關債券長期報酬率優於高收益債、新興市場債等其他債種。目前已超過十檔基金送件，瀚亞更鎖定印度再推基礎建設債券產品。 瀚亞投資並邀請印度第一大資產管理公司ICICI保誠資產管理來台，其海外業務部協理Rakhee Bhagchandani指出，投資人所關注的中美貿易戰、美元及美債殖利率上漲、印度升息與匯率盧比波動等三大疑慮，印度債市均已充分反應利空。 反觀印度基本面實質轉強，債券價格被低估，但十年期公債殖利率接近8％，建議收益型取向趁勢布局。 周曉蘭說，這檔基金還有完整的匯率避險機制，針對現在新興市場資產最擔心的油價與美元，都有一套具體的避險策略。從投資面來看，印度債也提供分散配置、相關性低的優勢，目前外資持有印度公債僅4.5％，相對支撐債市免於熱錢進出干擾。印度公債與美國10年期公債殖利率相關性也僅0.124，相較其他新興市場影響最低。 瀚亞投資行銷長林長忠強調，目前鎖定基礎建設債券基金，結合印度當地規模第一大基金公司ICICI保誠資產管理擔任投資顧問，市占率已高達8成。當前經濟環境猶如2006年的大陸，基礎建設標的進入門檻高，也具備高信評、波動度低優勢，加上債息收益率高達7∼9％，對應到當前台灣高齡化、利率低環境，不僅符合長線收益所需，也可作為偏好高配息債券的配置替代。