印度市場短線震盪 布局良機

工商時報【呂清郎╱台北報導】 印度央行人事地震，總裁巴特爾離職，但印度無論經濟成長、企業獲利、債信評等條件，均相對優於其他新興國家，短線印度資產價格震盪，主要反映年底五個省份選舉，當前政治震盪可視為股債中長線買點，趁盧比低檔階段加緊布局。 瀚亞印度基礎建設債券基金經理人周曉蘭表示，印度央行總裁離職，市場聚焦14日央行會議，根據經驗，需要二至五個月才會找到繼任者。短線市場震盪，無礙於經濟數據良好體質，反而是逢低承接，累積債息收益買點。 目前接近8％的公債殖利率，評價面具吸引力，加上油價干擾因素逐漸降低，10年期公債殖利率與基準利率利差在相對高檔，實為難得投資機會。 群益印度中小基金經理人林光佑指出，印度歷經修正後，評價面處在相對低檔位置，先前評價面較高的小型股已修正至低於大型股，中小型股投資價值逐步浮現。布局建議持續關注消費、金融、原物料等類股表現，隨時序逐漸接近明年印度總理大選，官方有望釋出政策利多，相關受惠族群可多關注。 日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文認為，印度股市10月底隨國際市場反彈，且在油價走跌助益下，股匯市較其他新興市場強勁，華為事件造成新興市場震盪回吐，印度股市連帶下跌。但由於逐漸接近明年印度總理大選，官方有望釋出政策利多，然目前執政黨面臨嚴峻的競爭，選情變化後續需持續關注。 印度10年公債殖利率受惠印度央行公開市場操作、原油價格下跌及印度盧比走強，央行與政府在外匯存底政策衝突可望妥協，而且國際油價走弱，提振盧比匯價。 周曉蘭建議，布局股市搭配債市，透過定期定額分批進場，統計過去自2013年盧比低點進場，定期定額印度債持有二至五年，報酬表現驚人，顯示匯率低點為重要布局關鍵。