原油需求大 新興市場迎旺季

工商時報【陳欣文╱台北報導】 利比亞、加拿大供給受阻，西德州原油期貨本周創2014年底來新高，布蘭特原油期貨也來到每桶78美元，投信法人指出，目前正值夏季用油高峰，預估原油將維持供不應求，並同步拉抬新興市場景氣，加上美元下半年走勢可望趨穩，有助於新興市場股市走穩。 摩根新興雙利平衡基金產品經理張乃文指出，國際油價今年來上漲超過16％，促成原油價格強的驅動因子，除了供給面緊縮，全球景氣維持溫和成長趨勢，促成需求升溫也是很重要的因素之一，眼見目前正值夏季用油高峰，預期下游用油需求持續增溫，預期原油下半年將持續處於供不應求的情況。 張乃文指出，原物料價格上漲有利於新興市場原物料出口國的經濟成長動能，而出口成長不僅有助於赤字改善，也能同時促進內需消費擴張，對於整體新興市場景氣向上具有正面催化作用。根據過去36年統計數據，原物料上漲的過程之中，新興市場股市普遍上行，特別是拉丁美洲和新興歐非中東區域上漲幅度更為出色。 法人強調，油價並非愈高就對新興市場愈好，只有在甜蜜點才可同時利好原油出口國和進口國，油價成長和新興市場景氣成長並非完全的線性關係，唯有在一定的範圍內，油價上升才會有利提振經濟成長、改善能源商的財務狀況，且不會造成運輸產業和消費者用油的負擔。 鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪表示，進入下半年，除了預期投資市場仍會延續上半年的波動外，新興市場因各國體質不一也要尤其注意，尤其財政赤字與經常帳赤字不利於匯率，容易引發貨幣貶值，隨著全球景氣復甦接近尾聲，投資人應多加注意新興市場中面臨大額財政赤字及經常帳赤字的國家。 富邦金控首席經濟學家羅瑋博士表示，展望下半年，全球股市中將以美股表現最為穩定，由於大型的跨國企業受貿易戰影響較深，美股中的科技股、中小企業股將成為資金轉移的首選標的；歐洲的經濟復甦力道不如預期，義大利、西班牙等南歐地區政局不穩定，股市表現相對較弱。 至於新興市場走勢較為分歧，拉美和東歐受資金抽離和貿易戰影響，難有表現，新興亞洲市場如東協、台灣、韓國等市場可望相對穩健。