台股上萬點 裡外都要好

工商時報【記者朱漢崙╱專訪】 在金管會多項造市措施助攻台股指數衝破萬點之後，證交所下一個目標不僅直接鎖定公司治理，更將首開創舉推出「公司治理」指數。 證交所董事長李述德在接受本報專訪時透露，證交所繼高薪指數、高殖利率低波動指數之後，近期內將再推出所謂的「公司治理」指數，將遴選出公司治理評鑑前100名的上市公司進行指數編製，預計最快本月底、6月初將正式上路；李述德也看好，今年的IPO、SPO與公司債等籌資總金額，合計至少超過5,000億元，有效發揮資本市場幫助企業籌資的功能。 公司治理重要性 "外表紅光滿面，還得心跳、血壓正常才算健康" 李述德也將在5月率領近20家上市公司，首度赴英國倫敦舉行上市公司法說會。這也是證交所近幾年來首度遠赴為歐洲金融交易中心的倫敦，進行台灣上市公司的法說會，向歐洲的重要主權基金、退休基金投資者，鄭重推薦、說明台灣資本市場各產業的龍頭、績優上市公司。對此李述德在接受本報專訪時也證實此一行程安排，該行程證交所已委託國際投行瑞銀證券UBS來挑選、安排國內近20家上市公司一起共襄盛舉，這些公司都將是國內各重要產業的翹楚。 而李述德在接任證交所董座之後，除了配合金管會積極推動造市措施之外，他也同樣注意國內上市公司在公司治理的提升。當被問到對於股市上萬點的感想時，李述德並未進一步喊出股價指數新目標，反而語重心長的直言：「資本市場要看全面，不是僅看表面。」不是僅看價量的變化，而是要觀察資本市場的品質，是否健全，所以強調公司治理的重要性，他對此生動的比喻，這就好像一個人看起來身體健康、外表看來紅光滿面：「但他實際上心跳、血壓等是否正常，才是判斷身體健康與否的重要指標。」 李述德也將對公司治理的重視，積極付諸行動，包括他去年新成立了「公司治理中心」，由他親自督導，除了邀請金管會銀行局、保險局、證期局等主管參與之外，並邀集櫃買中心、集保公司、投保中心等相關單位，共同檢討訂定公司評鑑的各項評比，將企業經營的品管以更符合時代脈動的標準來要求。以下是專訪紀要： 問：可否請您談談，在高薪指數之後，證交所編列其他新指數的計畫？ 答：我們去年已提出了高薪指數，以及高殖利率低波動指數，現在正在研議編列公司治理指數，我們去年成立了公司治理中心，最近評鑑結束，就會開始籌編該「公司治理100指數」，在營收、流動率符合一定條件之下，我們會挑出第一屆評鑑績優的前100家評價績優的公司，最快本月底、下月初就會正式推出該指數ETF上市。 另外，公司治理評鑑將把全體上市櫃約1,500家納入評比，今年先公布前20％，約300家名單，明年將公布50％，後年起將全部公布。這個指數的編製非常有意義，投資人也能更了解上市櫃公司的公司治理品質，作為投資的參考，另據專業研究發現，投資公司治理好的公司，投資人將可獲得較好的投資報酬。 問：股市已經衝破萬點了，您的看法如何？ 答：股市上萬點、成交量擴增是好事，但我認為，股市不能只看表面的指數，還是要回到基本面，上市公司應該要透過法說會、財報揭露等等，讓資訊更為透明，以此讓投資人不致盲目的跟著人家進場投資。因此，我非常強調公司治理以及資訊透明的重要性，包括我們近來陸續在全台各地舉行上市公司聯誼活動，就是鼓勵重視公司治理，對外揭露資訊更為透明。 而近日台股上萬點、成交量增至1,000億以上的同時，我們清查了近一年來投資者違約的件數、人數，發現30兆的交易金額裡，只有15億的違約金額，約佔十萬分之五，比率甚低，此外內線交易的件數也在直線下降，均顯見資本市場不只是價、量的增加，品質也在提升。 金管會推出的放寬股市漲跌幅限制、開放現股當沖，我認為均有助於股市正向發展，漲跌幅空間越放寬，越不易有人為介入的空間，而開放現股當沖之後，更有助於投資人即時掌握正確的時點進出股市，例如，不至於想出脫股票卻受限於現股當沖，而來不及賣、招致投資損失。我估計，金管會開放現股當沖的政策，對於台股交易量的貢獻，至少有5％∼10％的成長量來自於此，已相當釐平了這2年因為實施證所稅所帶來的股市心理因素衝擊。 問：接下來，有哪些計畫或目標想達成？下半年有哪些重大計畫準備推動？ 強化上市輔導 "幫助有潛力的公司上市，一方面也增加市場流通籌碼" 答：我來證交所之後，讓市場交易資訊透明、交易機制公正、交易商品多元，一直是證交所努力的三大目標，目前為止，資本市場除了1,700多檔股票之外，權證約15,000檔、債券約2,000檔、ETF檔數也在增加中，提供投資者更多元的選擇。但另一方面我也認為，資本市場的繁榮是很重要，但上市公司如何落實企業社會責任，例如在經營上追求環保永續等價值，也非常重要，其實，「誠信」早就是老祖宗流傳下來的重要價值，只是如何去落實而已，我認為，企業善盡社會責任，不是出來捐血、捐錢而已，應該是從經營面著手，例如，倘若只是捐錢，但在經營時卻生產黑心食品，這就僅是作表面工夫而已，根本沒有真正落實企業社會責任，所以加強推廣公司治理，將是證交所未來的重點工作。 今年下半年我們有幾項重要業務要逐步推展，第一，要強化公司上市的輔導機制，去年IPO的家數不多，我們將協同券商、律師、會計師，精進輔導措施，幫助有潛力的公司上市，幫助他籌集資金、擴大經營、增加就業，來活絡經濟，另一方面也可增加市場流通的籌碼，給投資大眾更多的選擇。 第二，將強化國際交流措施，將舉辦亞太地區交易所的論壇，邀請亞太地區交易所董事長，來台討論深化合作事宜，規畫第三季，約在7月或8月辦理。 第三，為了強化對投資大眾服務，我們將規畫辦理證券市場博覽會，目前可能在11月或12月辦理，會邀請上市公司參展、強化對投資大眾的溝通，以落實上市公司的社會責任。 第四，逐步落實金管會的股市揚升方案，例如6月1日放寬股市漲跌幅，及相關配套措施等，提升整個市場的經營效能，給投資大眾更優質的服務。