多重資產組合 應對市場波動

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 今年起全球股債波動不斷，貿易戰、大陸經濟成長放緩等影響，為全球經濟成長的前景增加了不確定性。富達投信表示，「MAGIC」策略因應市場波動，並將該投資策略轉化成一檔多重資產收益組合基金，作到易投資、好掌握。 甫於今年7月到任的富達投信投資部主管張翠玲表示，目前在降低投資風險以及從中賺投資收益，建議投資人可採取「MAGIC」策略因應。 張翠玲說，儘管美國已啟動升息周期，預期全球央行政策將採漸進式升息之下，經濟仍處於景氣後升段，沒有衰退風險。此外，全球資金動能仍佳，全球企業在美國減稅與非美元貨幣貶值下預期表現不錯，投資前景還是審慎樂觀以待。 至於造成市場波動的美中貿易戰、阿根廷和土耳其等新興市場風險事件，張翠玲表示，政治不確定性的影響將會持續，且隨著夏季休假結束投資經理人回到工作崗位，提高市場交易熱度也不排除會升高市場波動度，建議投資人採取MAGIC策略因應。 所謂MAGIC策略，「M」為多重資產投資策略（Multi asset solution），達到投資風險分散、多元收益來源投資策略。「A」布局美國資產（American）不錯失景氣後升段的上漲機會及逢低承接基本面仍佳但被錯殺的亞洲資產（Asian），以及與股債資產連動性低的另類資產（Alternatives）。 「G」是利用政府債券（Government Bonds）的避險角色來管理下檔風險。「I」是指透過基礎建設（Infrastructures）多元化收益來源及布局通膨連繫債券（Inflation-linked Bonds）來抗通膨。「C」則包括因應通膨漸進上揚風險的商品投資（Commodities）及保留現金（Cash）以增加投資靈活度。 富達全球多重資產收益組合基金經理人李祐慈指出，當巿場波動增加，可布局各個巿場及資產類別，投資人除股巿與債市，也可在另類資產發掘收益機會，如不動產抵押、基礎建設及浮動利率債券等。 因另類資產與傳統資產類別相關性較低，收益亦不亞於高股息股票或高收益債，以能源基礎建設MLP為例，其到期殖利率為7.8％，與亞洲高收益債的8％不相上下。