〈川普經濟學〉保護主義將讓美國強大？基金經理人：新興國家最終將得利

美國新任總統川普 (Donald Trump) 所主張的保護主義，初步來看對新興市場不利，不過有基金經理人認為，換一個角度來看，這正給了新興市場實施改革最需要的誘因。

據《彭博》報導，過去，許多新興國家靠著出口，特別是出口到全球最大的市場美國，來取得經濟成長。在這一方式行不通之後，正好提供各國最需要的誘因，藉以進行最困難的部分－結構改革，以提高生產力、提高薪資，以及國內消費。

資產 13 億美元的 Weiss Multi-Strategy Advisers 避險基金投資主管 Jordi Visser 表示，對所有新興國家來說，特別是中國，保護主義將迫使他們繼續沿著結構改革的道路，這是一個很大的益處。

Visser 認為，對中國來說，他們將繼續供給側改革、國有企業改革，以及退休年金制度的改革。

全球經濟近年來逐步下滑，從未回到金融危機之前的成長率，這也給了新興市場壓力，展開政治上改革，如減少腐敗，提高司法體系的強度，並加強基礎建設等發展。

Visser 表示，川普的做法，讓每個新興國家，更能意識到這些改革的必要性。在這個前提下，他看好中國深圳市場會有更好的成長。

川普上任後首個工作日，他就決定美國要退出 TPP，還告訴企業領袖，要對美國以外的公司，徵收龐大的邊境稅。

《MarketSlant》專欄文章也指出，川普高舉國家主義大旗，要求美國企業搬回國，讓人民購買更高價的「國貨」，結果更可能像 1970 年代，造成通膨高漲，人們似乎有工作為保障，但通膨最終扼殺了人們的購買力。

而大量發債的結果，讓殖利率大幅攀升，形成更嚴重的惡性循環。

Visser 預估，對美國樂觀的情緒，在幾個月後將褪色，也會刺激其他市場的反彈。