市況不明 多重資產基金勝率高

工商時報【魏喬怡╱台北報導】 中美重啟貿易談判激勵市場信心，加上美國6月非農就業數據意外走強，市場對於Fed降息預期降溫，點燃資金追漲信心，推升全球股債市雙漲，不過，法人認為，股債雙漲僅是短線市場樂觀氣氛，因為中美僅短期達成持續談判共識，但全球經濟受貿易政策不確定影響仍高，個別新興國家復甦疲弱及政治變數仍多，下半年市況不明下，多重資產配置勝率高。 新光多重資產基金經理人邱志榮指出，下半年美國可能採「預防性降息」並同步提前結束縮表，使美元不再單向走強，以舒緩新興市場壓力，惟G20中美談判連帶影響人民幣及亞幣表現，經濟復甦仍弱且易受中美經濟及全球貿易影響。 邱志榮建議，核心資產仍以固定收益資產優先，包括全球綜合債、投資等級債及特別股等多重資產配置為主，以掌握安全性、高評等的固定收益；至於衛星資產，則搭配大型穩健公司股票，達到成長穩定報酬目標，或選擇多重資產基金，靈活調配股債及另類資產（ETFs）比重，降低整體投資組合風險。 整體而言，下半年投資人仍需就「中美貿易戰發展」、「景氣是否落底」及「央行貨幣政策」三大基本面後續變化，作為是否逢低布局股市的指標，倘若投資人擔憂市況不明、中美政治風險難以評估，透過多重資產基金，可追求資產成長、兼顧收益，掌握下半年更多樣化投資機會。 宏利特別股息基金經理人吳昱聰指出，展望下半年，雖然美債殖利率已大致反映對聯準會下半年可能降息的預期，但投資人亦須密切關注信用利差的縮窄，一旦利差縮窄則可望驅動泛固定收益類資產下一波上漲。 吳昱聰認為，信用利差可能縮窄主要來自聯準會適度降息，能使美國景氣循環末升段得以延續，以及大陸自去年第四季以來推出一連串貨幣寬鬆政策，有機會於今年第三季開始顯現效益，進而外溢到其他成熟市場及新興市場。