投行：日月光看升股價

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 日月光昨（26）日公告將買回12萬張庫藏股，作為未來發行海外可轉換公司債（ECB）之用，投資銀行主管指出，這代表日月光對未來股價走勢向上相當有把握，在未來可能有更大資金需求，且不願稀釋既有股權前提下，將既有資金部位做更有效運用。 日月光昨天股價收42.3元，美系投資銀行主管指出，波段漲幅其實已相當可觀，日月光選在這個時間做「先買庫藏股、未來轉發ECB」，必須對未來營運非常有信心。 按規定，企業買回庫藏股的主要用途包括：註銷、開放員工認購、再發行等，過去企業買回庫藏股大多註銷或開放員工認購，以ECB發行出去者較少，聯電曾做過，最近一次是約3年前的國泰金。 歐系投資銀行主管指出，金控過去因併購而留有部分庫藏股部位，最後透過ECB發行出去，國泰金則是因為金融海嘯過後覺得股價被低估，遂先決定買回庫藏股，過幾年後才轉發ECB，從資金運用效率角度來看，這是非常正常的作法。 美系投資銀行主管認為，企業「先買庫藏股、未來轉發ECB」，除了看好股價走勢及讓資金部位做更有效運用的考量外，對未來可能有較大資金部位需求、但又不願意稀釋股權的日月光而言，也是不錯選擇，即便未來股價未能如預期向上漲，頂多註銷或讓員工認購，並無成本衍生。