抗雙颱 企業整併風來了

工商時報【記者呂淑美╱台北報導】 日月光收購矽品案，雙方持續火熱過招！投資專家認為，全球經濟景氣波動加劇，及大陸紅色供應鏈威脅日增的雙重壓力，勢將加速國內產業整合風潮。在全球產業走向「大者恆大、強者恆強」趨勢下，為了能迎戰未來股市熊市行情，及對抗紅色供應鏈威脅，台灣應積極展開整併。 整併正在打破過去思維 第一金投顧董事長陳奕光指出，連封測雙雄中的日月光，都出其不意突然宣布收購矽品，可見產業間的整併隨時可能發生，整併的方式也打破過去的思維與遊戲規則。 陳奕光點名晶圓雙雄併 陳奕光直接點名，未來「晶圓雙雄併」、「面板雙虎併」、「電子五哥併」、「華碩、宏碁、宏達電三合一」、「兩大LED廠整併」、「茂迪及新日光兩大太陽能廠扮演發動者進行11家公司合併」及「金融業併購」等，都值得思考整併，甚至不排除會出現。 台股經過這波重挫，不少公司個股跌破淨值，不但小股東哀鴻遍野，大股東也紛紛買股自救，公司祭出庫藏股也在8月達到約160家新高，顯示很多公司股價已跌過頭，偏離基本面。 日月光率先發動攻擊，8月下旬宣布將以每股43元收購5∼25％持股，8月底矽品、鴻海宣布擬進行策略聯盟，展開反收購行動，引發市場不同看法。 台新投信董事長吳火生表示，矽品封測走的是高階路線，與鴻海「靠量不是靠毛利率」的策略不同，因而引發外資支持日月光與矽品合作，壯大規模，未來矽品才能維持目前高毛利率的情況，若與鴻海合作，未來恐將面臨獲利下降的質疑。 產業整併已是必然趨勢 陳奕光指出，台灣要迎戰未來可能面對的股市熊市行情，及對抗中國大陸紅色供應鏈威脅，產業整併已是未來必然趨勢，日月光擬併矽品，引爆了未來產業整併風潮，現階段台股投資人選股方向，也應朝向未來有機會併購整合的標的思考。 吳火生也認同台灣產業未來一定要朝整併走，過去這麼多年來，台灣電子科技公司讓人家予取予求，以蘋果來台找供應鏈來說，找了多家台灣廠商讓他們自己去殺價，殺得沒有什麼利潤，台灣電子產業已面臨需整併的時候了。 吳火生強調，僅管目前有政府產業政策不明確，但台灣目前已嚴重面臨紅色供應鏈及韓國的挾殺等劣勢，但台灣電子業確已是該展開併購整合的時候了；金融業則在情勢所逼及政策鼓勵下，也已展開整併中。