操盤心法-5G、Data Center長線趨勢概念股 伺機布局

工商時報【富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰】 市場分析: 隨美國期中選舉落幕,亞股反彈行情也迅速在一日內結束,台股上周五開低走低,盤中一度失守9,800點,所以尾盤跌幅略為收斂,且經過連續數日反彈後,9,495點可視為大盤指數短期支撐,唯指數向上將面臨萬點賣壓,在景氣趨緩、美元續強、科技股展望保守及中美貿易問題對台廠的干擾等變數下,年底前台股將持續震盪整理。現階段操作宜以權值股走勢為依據,留意高殖利率個股布局機會,不建議過度積極搶短線反彈。 觀察重點: 回顧10月以來利空訊息不斷,半導體大廠釋出保守前景、油價走跌、美元獨強等,導致全球股市重挫,總計10月外資現貨賣超達1,520億元,但期權部位操作呈現多單先減後增,台指期累計未平倉金額為770.4億元,較9月小增35.8億元。技術分析方面,10月台股加權指數正式跌破年線,呈現空頭走勢,儘管期中選舉後曾一度叩抵萬點大關,但貿易戰和電子業前景疑慮不利因素仍在,加上12月若再度升息,恐壓抑指數空間,短線建議保守以對,後續觀察G20峰會及中美貿易談判相關訊息。此外,部分新興國家貨幣持續貶值,造成資金流出新興市場,台灣目前較無此狀況,但須留意其他體質較弱新興市場匯率能否止貶。 投資建議: 美國對中國的懲罰性關稅自明年起調高至25%影響,國內科技廠商對第4季展望偏向保守,且評估明年第1季是受影響最大的時點,間接牽制資金做多意願,不過所謂「保守」不代表沒有訂單,而是難以評估因關稅問題產生的市場需求停滯,後續是否會有急單拉貨現象產生?且從OEM角度亦難以判斷急單是來自需求轉強?還是僅為提前備貨?近期有部分台廠因為客戶轉單或是生產地區不侷限於中國,反而接獲訂單,這部分可再觀察後續需求狀況及訂單回流程度。 先前備受關注的蘋果新機已經上市,目前市場反應中性,因iPhone XS Max銷售較佳,預估對台灣供應鏈的貢獻效應可能不大。雖然蘋果手機近年來銷售持平,未見大幅增成,但對於廠商仍屬於穩定的訂單狀況。考量本波科技股修正幅度不小,加上距月底G20會議仍有2-3周的空窗期,市場氣氛和緩下,將有助台股反彈,不過整體市場不確定性仍高,建議留意長線趨勢概念如5G、Data Center等相關個股的布局機會,股價修正提升投資價值,並可發揮長線保護短線的效果。 傳產部分,美國與歐洲經濟穩健表現,美國仍處於升息循環,對金融保險有利,然新興市場貨幣貶值壓力增加,中國大陸人民幣也明顯貶值,對中概股帶來匯損壓力,貿易戰變數略有減緩跡象,但尚未解除,若是更多進出口商品被調高關稅,將可能推高物價,恐壓抑消費動能,建議以塑化、電機機械、生技、金融、環保工程等產業為主,精選體質較佳的企業佈局。