操盤心法－利空趨鈍化 生技、光學等族群可追蹤

工商時報【元大投顧資深經理李政諺】 國際股市：儘管美國對中國首波高達340億美元商品規模的懲罰性關稅已經正式於7月6日生效，上周美國更突如其來地揚言將再針對2,000億美元清單徵稅，不過國際股市似乎並沒有因此更加惡化，顯示貿易戰的議題已開始有利空鈍化的跡象。過去幾個月以來確實中國始終不願意在美國總統川普最在意的「保護智慧財產權」與「補貼中國製造2025高端企業」兩大議題上做讓步，造成談判協商始終沒有進展，儘管如此，現階段貿易戰對盤面帶來的衝擊主要在其不確定的氛圍，實際上只要雙方有任何一方態度轉變，市場信心便可快速地恢復，更何況此次美國所追加的懲罰方案都還有轉圜收回的餘地。 在美國商務部宣布正式解除中興通訊禁令，以及市場對於雙方重啟談判的期待下，全球股市也都迅速展開了反彈，本周台股將有望獲得回補買盤，7月份甚至有機會呈現先下後上的態勢。 台股觀察：台股上周四、五隨著國際股市展開反彈，技術面上不僅回補了上周三空方缺口，也順利站回年線之上，全周終場上漲255點以10,864點作收，外資上周在5個交易日中有4天均呈現買超，是指數能夠止穩的重要關鍵。只要外資的賣壓趨緩，內資的買盤便會迅速歸來。 目前盤面上的強勢族群大概分兩大類，一種是無論從籌碼面與技術面來看本來就相較於大盤具有絕對的優勢、具有強者恆強概念的類股，這類主要集中在生技、光學與被動元件等三大族群，生技族群的指標包括晟德、大江、麗豐-KY、泰博、智擎、寶齡富錦與葡萄王等；光學鏡頭指標各擁題材與營收利基，像是淳安、新鉅科、華晶科、揚明光與玉晶光等都是盤面強勢個股；被動元件因為即將進入旺季，且在持續漲價下有強勁的獲利數字撐腰，國巨、信昌電、華新科與奇力新等是具代表性之個股。 至於另一種類股為這波相對弱勢，但已經有超跌之虞並率先展開反彈的族群，如矽晶圓、工具機與受中興通訊禁令拖累相關之通訊類股：矽晶圓本波雖然拉回幅度深，但基本上季線仍然在上升狀態，指標股有台勝科、環球晶與合晶，畢竟從基本面供需缺口的能見度而言，矽晶圓長線仍是看佳；穩懋是本波股價跌幅頗深的電子股代表，先前受到貿易戰與法說展望不佳的拖累而大幅回檔，上周五盤中一度攻上漲停，如果股價回穩對於3D感測以及蘋概股將帶來助益。 操作策略：本周台積電即將召開法說會，可觀察是否有機會利空出盡，此外，美股超級財報周也將正式登場，亮麗的獲利數字也有機會讓市場焦點轉移。台股可望因利空鈍化開始反彈，不過盤勢仍將處於震盪整理的格局，操作的原則還是以漸進式加碼較為穩健，可以留意的族群有被動元件、矽晶圓、生技與光學鏡頭等。