操盤心法－季線反壓沉重、反彈減碼操作

工商時報【統一投顧董事長黎方國】 盤勢分析： 受到前一日美股上漲激勵，昨日台股開高走高，蘋概股表現亮眼，包括玉晶光、穩懋、全新及IC載板南電及欣興大漲，帶動加權指數持續走揚；加上陸股強勁反彈，激勵指數重新站上10,600點關卡。不過先前強勢的銀行股轉弱，彰銀、華南金、玉山金、第一金和兆豐金均下跌2％之上，壓抑指數漲幅，終場加權指數上漲41點以10,607點作收，成交金額放大至1,231億元。 近期受到美墨貿易暫緩課徵關稅，以及美國Fed降息機率增強等利多消息激勵，美股道瓊指數強勁反彈，連續六日收紅；而台股也受美股反彈帶動，指數震盪走升，接連收復年線、月線。 不過，考量台股目前上檔面臨季線壓力，加上美中貿易戰仍然相互放話，並未緩解，台股後市行情仍應保守謹慎。分析如下： 第一、美中持續放話，貿易戰未見轉機：11日川普再度對中國祭出關稅威脅，川普表示，若中國國家主席習近平不參加6月底的G20峰會，他將另對中國輸美商品加徵關稅，且立即生效。而中國日前提出「不可靠實體清單」及「貿易白皮書」後，又擴大科技戰的反擊，將依據國家安全法建立「國家技術安全管理清單」制度來制裁其他企業及國家。由於美中雙方持續放話，雙方對立加深，對於月底之川習會難有正面期待。 第二、貿易清單箭在弦上，對台產業影響深遠：美國6月17日將公布3,000億美元中國商品課稅清單，並舉行聽證會，其中包括手機、筆電、鞋業、紡織、塑膠等產品，這些都是現在台商在大陸生產的主力產品。若6月17日如期公布清單，上述產業都包含許多台股的重要龍頭權值公司，屆時資本市場將面臨沉重壓力。 第三、全球景氣下滑風險加大：美中貿易戰持續開打，傷及全球經濟成長表現。世界銀行下修全球經濟成長，美國5月非農及ADP就業人數均大幅不如預期；中國5月製造業PMI指數則是跌破50的榮枯線。雖然市場普遍寄望在經濟下滑壓力下，美國聯準會啟動降息，帶來資金寬鬆的利多；不過聯準會考慮降息，實為經濟環境狀況轉差，且美中未來若長期調高關稅，將使全球景氣進一步放緩，將會帶來企業估值的下修，對於金融市場的負面影響將持續顯現， 第四、從技術面觀察：台股在5月初下跌以來，持續摜破月線、季線及年線，近期台股隨美股反彈，雖陸續收復月線及年線，但台股中期空頭格局未變，月線本周將向下跌破年線，死亡交叉在即，加上上檔季線壓力重重，應逢高減碼，持盈保泰。 投資策略： 6月17日美國將舉行剩下3,000億美元對中課稅清單之聽證會，加上中國在提出「不可靠實體清單」外，又提出國家技術安全清單，而川普昨日再度放話，若G20未達成協議或習近平缺席G20，關稅將立即加徵，顯見美中貿易戰持續惡化。 考量台股目前月線與年線即將死亡交叉，上檔季線壓力重重，現階段逢高應站在賣方，待不利因素消除後再進場布局。波段投資者可逢低留意轉單效應族群及高殖利率概念股等。