操盤心法-年線站回之前,台股仍有補跌壓力

工商時報【國泰證期顧問處協理簡伯儀】 國際政經數據分析: 月初全球的製造業指數持續下降至53.5,其中雖然新興國家的製造業指數有回溫,但成熟國家的製造業卻持續下滑至54.7,其中美國、歐洲下滑幅度都不小,顯示市場淡季效應仍持續在盤面上發酵。展望下半年,中美貿易戰已經開火,後續是否會越演越激烈也會影響下半年旺季的成長的幅度,若整體全球貿易出現衝擊,今年經濟成長下修在所難免。 盤勢分析: 本周周線指數下跌228點,周K線雖然有留下下影線,但是整體K線卻是明顯收黑,周量在指數跌破年線支撐後,量能相較於前周放大,量價呈現價跌量增,整體量價結構不佳,且周KD指標往下開口持續擴大,因此,中期仍維持整理趨勢。 比較台股7月與5月初同樣指數在年線附近整理的狀況可發現,本次台股股價是再度跌破年線且創近期新低,但5月卻沒有;而比較融資餘額水位可發現,當時的融資餘額約1,750億元,目前則是1,850億元,在指數僅差距不到100點的過程中,整體融資卻增加百億元。雖然整體量能潮、KD指標的位置相似,但此次狀況遠遜於當時,因此,後續年線若無法站回,台股短線恐有補跌壓力。 國際股市中,大陸股市近期受到美國貿易戰下,股價持續弱勢,雖然人民幣本周試圖止貶,但後續股市若無法出現較明顯的反彈,預期弱勢的走勢恐將持續影響亞洲股市(包含台股);近期台幣也持續維持走弱的走勢,預期在外資態度上呈現相對保守下,加上近期店頭市場走勢跌破5月的低點,顯示市場信心仍然相對保守,即便短線有機會醞釀負乖離過大的反彈,但整體盤勢仍需保守因應。 選股方向: 過往的經驗中,食品類股最近10年在7月上漲機率高達90%,漲幅高達4.8%,表現居類股之冠,主要與進入傳統旺季有關,因此,近期再盤勢震盪整理下,短線有機會逆勢表現,逢低可偏多操作。 紡織族群本季仍維持旺季水準,相關價格都有上漲趨勢,也算是另類漲價受惠股。舉例來說受到中國環保政策力道加深,影響羽絨上游供應,大陸1到5月白鴨絨羽絨價格較去年底漲30%,相較去年則是漲20∼30%。由於該報價適用於家紡,廠商可及時反映,且用於成衣的灰鴨羽絨價格大漲,銷售給成衣品牌的羽絨價格都翻倍,且在銷售量沒有緊縮下,相關業者獲利有機會明顯揚升。 台幣本周貶值趨勢雖然暫緩,但近期仍持續維持貶值的走勢,因此,預期第2季季報中,應該會有不少公司產生有匯兌收益,預期這些有匯兌收益且本季進入營收旺季的族群,短線應該可以觀察,有機會成為資金避風港。