操盤心法－短期資金仍有入市意願，美中貿易續為焦點

工商時報【本報訊】 國際經濟： 美中貿易戰懸而未決，一度讓投資人憂慮重啟惡化，所幸美中貿易磋商持續進行，美國總統川普又鬆口或將放寬談判期限，在美中雙方均釋出和解信號下，增添了近期市場信心。此外，市場預期1月FOMC會議紀錄將釋出鴿派立場，有助使升息預期降溫，在資金面、訊息面等氛圍偏多下，預料短期資金仍有入市意願，惟美國朝野衝突難解、國際政經局勢不確定性猶存，仍將左右後續資金流向。 國票投顧總經理王博文 美國部份，美中貿易談判偏向正面，川普表示貿易談判取得許多進展，而中國副總理劉鶴預定週四赴美進行高階會談，雙方談判節奏似見加快。另一方面，川普總統雖簽署最新支出法案以防止政府關門，卻同時宣布進入全國緊急狀態以尋求修建美墨邊界牆的資金，預料此後美國朝野將陷於憲法之爭，亦降低了市場上對後續政策推動的偏多預期。 歐洲方面，歐元區公布去年4Q GDP的修正值，確定該季度經濟增速創4年來新低，其中德國陷入停滯、義大利步入衰退，與此前PMI、歐委會預估的趨勢相當。另美欲調升進口車關稅，恐導致歐洲國家，尤其是德國製造業PMI繼續下探。政局方面，西班牙議會駁回2019年預算案，增加政府重啟大選的可能性，反映民族主義恐有令西班牙陷入分裂之虞，不利於歐元區總體形勢。此外，英國議會投票否決了工黨和蘇格蘭民族黨（SNP）脫歐日程延遲的建議，亦否決了首相May的新脫歐議案，加大市場對英國總體後市的擔憂。在上述政經局勢的影響下，市場對歐洲央行（ECB）、英國央行（BOE）的政策料將抱持更為寬鬆的期待，間接支撐美元指數匯價。 整體而言，美中貿易預期正面、美股漲勢未歇，加上資金動能仍在，現階段市場氛圍趨於樂觀，帶動近期國際股市普遍走揚。 操作策略： 台股方面，開紅盤後在美股助威、外資買盤挹注下，順勢站穩萬點並來到波段新高，但考量此波漲勢已使多數個股評價升高，相對而言或使獲利了結壓力漸增，加以目前美中貿易談判仍是多空訊息多於實際進展，且英國脫歐進程與中國兩會等國際事件尚待觀察，預料台股上方空間恐仍相對有限，將以個股表現為主，可留意2月底MWC、月營收與季報題材。 推薦股方面，電子股建議以1月營收有機會成長、新產品推出或2019年展望佳個股為投資依據，短期營運展望樂觀的通路、連接器、Hinge、IC設計及PCB等相關個股可為參考標的。傳產股部份，中國與美國補貼優惠預期於2020年陸續到期，搶裝潮湧現，有助帶動風電族群表現。汽車方面考量中國發改委擬在兩會前後推出汽車與家電下鄉政策，目前市場早已反映中國車市利空，看好在資金行情與政策題材效應下可望轉強。 紡織鞋材部分為今年投資主軸，在中美貿易戰緩和氣氛延續下，相關個股有望追隨國際運動品牌如Gap、LuLulemon、Nike與UA漲勢而有表現空間。