操盤心法－電子看俏 聚焦蘋概、IC設計、被動元件

工商時報【富蘭克林華美投信高科技基金經理人郭修伸】 盤勢分析：台股繼前波創下新高10,545點，8月迄今震盪拉回跌破月線支撐後，指數嘗試再攻高，仍在季線上下盤旋，惟市場觀望美歐日等各國央行利率決策會議，加以權值股漲多休息，指數陷入震盪，雖然集中市場大盤處於弱勢整理，但近日OTC指數轉強，代表中小型股表現將成為另一個風向指標。 國際市場方面，本周受到國際局勢影響，北韓與美國的軍事對峙影響指數連續下修，加上近日缺電危機干擾，上檔壓力沉重，為指數表現增添變數，但投資情緒在整理後已逐漸平復，所幸隔日東北亞情勢趨於和緩，台股表現回穩，雖上攻力道受季線反壓，但投資信心趨於復原，另外，在外資未出現連續調節與台幣走勢尚穩之際，指數走勢仍有表現機會，台股可望重展多頭氣勢。 操作方向：市場籌碼上，雖集中市場大盤處弱勢整理，但近日轉強的OTC指數將成股市表現的關鍵風向，代表中小型股的OTC指數悄悄站穩5日線，進行強攻的力道不減，挹注台股維持多頭格局的悄然曙光。 雖然市場認為，台股前波下修是受到國際政局影響，而前波漲多回檔也是合理現象，目前觀察美股趨於走穩、台股融資餘額逐漸減少，籌碼面雖處於整理階段，但指數上攻機會可期。 產業方面，台股市場擁有科技成長與高殖利率題材，深具投資吸引力，期望在擺脫國際局勢干擾後，將重回基本面表現。目前台股企業第2季財報已於8月14日公告完畢，評估電子產業雖處於淡季，但整體企業獲利表現、年增率表現皆不差，估計企業營收動能高成長的類股，將匯聚在光電、零組件、IC設計、被動元件等類股，這些類股多少與蘋果供應鏈具有上下游關係，未來預期在蘋果新品如期上市之下，將有助相關類股的營收持續有表現空間。 整體評估上，科技類股的成長動能較為明確，將集中在行動通訊、車用電子、高速運算與物聯網等方面。隨新一代iPhone即將上市，多重高規格與創新功能將加速換機需求，銷量預估成長可望帶動蘋果供應鏈表現。 此外，近期火紅的人工智慧運用，以及車用電子具有訂單能見度高優勢，加上物聯網有自動化與醫療題材加持，這些各類需求下，可以多加留意半導體、光電、蘋概、自動化設備等的產業龍頭廠商與利基型廠商。 傳產股方面，前波原物料報價上揚、部分產業進入旺季及評價面相對低廉下，傳產股建議可伺機加碼，估計在電子指數陸續反應美科技股創高、蘋果新品上市利多後，今年第三、四季的部分資金可望轉往表現較落後的傳產類股。 展望後市，目前持續關注東北亞後續發展，這仍是中長期風險，而8月24日至26日的Jackson Hole央行高峰會，與9月7日歐洲央行公布利率決議，將左右美元匯率走勢。 估計台股市場將從強勢上漲轉向高檔震盪階段，後續投資策略仍以選股不選市為主軸。若無重大意外，台股短線震盪消化賣壓後，若能盡快站穩季線支撐，台股後市將仍可審慎樂觀看待，後續多留意產業財報將可檢視產業與個股成長動能，尋求相關的投資契機。