政策撐腰 陸經濟穩健成長可期

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 中美貿易戰增溫，上證指數在上周一度跌落至2,800點以下，A股估值已來到2015年以來新低價區，法人表示，短期內陸股雜音多，但中長期仍持續看好其後市，投資人可逢低承接，抱長一定有不錯的投資報酬率。 摩根投信指出，由於現階段尚未見到雙方談判有緩和的情況，短線A股將隨中美雙方貿易戰談判訊息波動。 摩根中國雙息平衡基金產品經理張致寧表示，就中美貿易戰中，美國所公布第一波500億美元關稅清單來看，美國對大陸出口額僅占美國GDP的0.7％，而大陸對美國出口額占GDP的3％，貿易戰對中美雙方實際經濟影響程度不大。至於第二波2千億美元的關稅清單，主要是川普想透過外交政策，作為提高民調、利於選舉的籌碼。 在中美貿易戰尚未落幕之前，即是影響陸股走勢的大變數，摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出，尤其大陸投資人結構有八、九成都是散戶，股市表現難免會過度反應，這是這波陸股急速重挫的主要原因之一。 林雅慧認為，在內外部因素同時衝擊下，短線A股波動難免，目前A股整體狀況與2015年陸股呈現投機泡沫相較，當前情況明顯比那時好很多，包括陸股融資餘額已去化過半、經濟基本面與企業獲利成長率也比2015年時好很多，配合政府謹慎地對市場的干預與注資流動性的方式，可避免陸股重演過去政策失誤造成崩盤走勢。 日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，目前看來A股2,700點以下有明顯買盤支撐，大陸股市歷經二季度的修正後，未來市場恐慌情緒有望隨著中美貿易進入新常態逐漸修復，看好下半年宏觀經濟穩健增長，貨幣政策邊際放鬆，財政政策有加碼空間，A股可望止跌反彈。 富達中國內需消費基金經理人馬磊也表示，A股入摩使陸股變得更成熟，在A股納入MSCI指數後，由於海外法人傾向投資大型藍籌股，也較重視企業治理良好、資產負債表穩健的大陸企業。