新藥族群領軍 生醫股多頭年

工商時報【記者杜蕙蓉╱台北報導】 生醫族群在沉寂逾半年後，金羊年在新藥指標浩鼎（4174）可望於3月上櫃，智擎（4162）藥證到手，F*太景（4157）和寶齡（1760）新藥上市銷售，加上益安（6499）可望有授權利多，而有機會重啟多頭行情，成為盤面領頭指標。 就基本面看，生技股目前利多題材不少，政策上，除了行政院副院長張善政將力推生技有利政策外，新藥健保給付核價制度，規畫將採市場交易價、成本法和十國類似藥品價格為參考，1/1起藥品給付建議書申請表正式生效。 兩岸醫藥衛生合作則由官方簽署協議，確認採「4+4」先行模式，選出兩岸各四家符合GCP的臨床試驗機構，包括台大、榮總、三總及長庚醫院，以及大陸北京協和、北大附設醫院、上海瑞金及中山醫院，承認其符合ICH（醫藥法規協和會議）的臨床試驗數據，相互整合、減少重複試驗。且藥政單位也將成立共同的審議會，加速案件審查。 另外，就產業面來看，除了新藥有題材外，獲利向來較突出的醫材和保健、醫美、通路，依舊可延續力道，學名藥則因PIC/S上路，而有轉單效應題材，在在都有機會成為贏家。 新藥股中，胰臟癌新藥通過第三期臨床試驗的智擎（4162），將於1Q15認列相關新藥授權的里程金，且在美、歐、亞都可望在今年和明年上半年取得藥證下，也將引領智擎進入高獲利時代。 另外，太景的抗生素新藥太捷信將在兩岸開賣，寶齡在腎病新藥預期美國和日本銷售有機會創佳績，而激勵台灣藥證取得。而中裕的愛滋新藥也有機會取得藥證。 學名藥部分，由於PIC/S上路，許多中小型或較不具競爭力的藥廠將退出市場，僅能委託通過PIC/S GMP認證同業製造，對於已通過認證之中大型藥廠，受惠於相關法規政策，不但其自有藥品獲利有機會提升，亦有機會接到同業的代工單，激勵該族群業績看漲。 專攻美國市場的安成，目前已送件申請美國藥證共9項產品，合計原廠美國年銷售超過30億美元。該公司目前進度最快的心絞痛用藥Nifedipine，原廠美國銷售約1.77億美元。該藥品是由中化代工，目前正由美國子公司積極佈局，除了透過聯邦政府標案外，預計今年起將全面在全國性藥局通路上市。而治療阿茲海默症的Aricept 2 3mg學名藥也獲得美國FDA正式核可，將搶進7,800萬美元市場。外資法人大都預估2015年起安成將開始展現強勁獲利實績。 另外，杏輝集團也是火力全開，繼癌症針劑廠落成後，大陸杏輝天力也因訂單能度高和啟動獲利機制下，也斥資2.5億人民幣（約12.65億台幣）興建天然產物（植物）提取廠和綜合研發大樓。由於杏輝天力年獲利已有4∼6千萬人民幣的水準，不排除規畫在大陸或回台上市。 醫材產業部分，目前屬性較偏向製造業或代銷業，該類型公司幾乎都有營收與獲利，經營穩健，每年有配發現金股利或股票股利，且除隱形眼鏡雙雄精華和金可的高獲利外，微創器械的鐿鈦、血糖儀的泰博、五鼎，導管耗材類的太醫和邦特，洗腎耗材的杏昌和佳醫等，獲利也突出。值得一提的是，在高階醫材已成為生醫產業下一波的主力焦點下，最受關注的是由海歸派專家張有德博士創立的益安。該公司研發聚焦於微創手術領域，其產品為第二或第三類醫療器材，目前主要產品有腹腔鏡影像清晰器材、腹腔鏡手術縫合器材與心導管術後止血裝置等，預計今年有機會授權。 保健、醫美通路部分，獲利頗為整齊，葡萄王已與大陸中醫藥業「一哥」雲南白藥集團，簽署結盟合約，開啟雙方對外建立戰略夥伴首例，合作面擴大至代工、代理 ，並進軍海外市場，今年將全面發威。 F-麗豐（4137）則繼2014年底3,600家店面目標順利達陣後，今年在多品牌、多通路效益發揮，展店延伸至四、五線城市，加上透過系統化強 化雲端整合，全面啟動電商通路下，預估營收將維持10∼20％成長，獲利成長動能更耀眼，EPS將重回10元以上。