歐債別碰？日股能買？5名頂尖經理人的今年首選策略

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電

正當全球股票及債券價格看來皆昂貴，如同 Apollo 全球管理共同創辦人哈里斯 (Joshua Harris) 所言：「所有東西價格都高估了」，投資人該如何謹慎選擇標的？週一 (27 日) 由美國經濟智庫梅肯研究院 (Milken Institute) 於洛杉磯舉行的全球年會當中，包括哈里斯等數名頂尖經理人提供了以下建議。

《Fortune》報導，哈里斯在會中提醒投資人要有創意，尋找大型信評機構評並未評等的企業債券，或是有策略性地投資財務陷入困境但可能反彈、或至少償還的債務會比市場預期更多的企業債。

GAM Holdings 的集團執行長 Alexander Friedman 建議買進歐洲股票、放空歐洲公債。他表示，包括歐洲央行 (ECB) 實施量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施等短期因素，將使得歐股今年火熱。但歐洲公債卻只會一路看跌，他並稱德國公債是「目前存在的最大泡沫」。

花旗 (Citigroup) 總經理 Carey Lathrop 認為，目前美國企業債及公債價格可能看來昂貴，但仍比歐洲債更具吸引力，因為美國經濟成長將繼續在已開發國家中領先。他並建議想賺更多的投資人，可以考慮金融危機後名聲不佳的結構性產品，例如擔保貸款憑證 (CLO)，因為他們「很可能因為汙名才這麼便宜」。

Brevan Howard 共同創辦人 Alan Howard 也同意歐洲公債價格已經貴太多，一些國家的公債殖利率已跌到負值，要付錢給這些政府來持有他們的債券「太瘋狂了」。短期內他下注日本股票，看好日本首相安倍晉三的經濟刺激措施將推動今年日股續漲，但長期效果則未知。

Canyon Partners 共同執行長 Joshua Friedman 直言，股價昂貴且低利率環境當道，讓投資如涉深水。他鼓勵旗下經理人尋找收購及資產回購的投資機會，「許多這些由特殊事件引發的投資相當具吸引力」。