渣打：美股美元債可布局

工商時報【文╱黃馨穎】 在美國總統川普祭出「美國優先」策略，大玩貿易戰之際，渣打銀行財富管理處強調，美國企業盈餘強勁、股票回購及後周期表現有望領先，維持看好美股表現，特別是進入第4季有望上演強勁走勢；債券看好新興市場美元政府債殖利率媲美全球高收益債，亞洲美元公司債投資價值浮現，投資人應維持多元資產收益配置策略。 渣打財富管理處負責人傅敏儀表示，美股一路走高，但企業獲利增長強勁，使得美股價值面更加合理，財報季後股票回購活絡，基本面與資金面均由下而上支撐美股水漲船高，特別是美股即將迎來第4季多頭表現。統計自1990年以來至今年8月單月平均報酬率，美股通常在9月表現較弱，進入第4季展開反彈走勢，標普500指數、羅素3000指數和那斯達克指數均在10月份獲得平均超過1％的正報酬，標普500指數更在11月拿下年度最佳表現月份的平均1.6％、羅素300指數亦有1.64％，那斯達克指數的最佳表現單月落在隔年1月份的2.18％。 針對美國期中選舉對美股影響，傅敏儀分析，觀察歷年期中選舉年份與單月表現，美股在期中選舉年份的第四季正報酬機率絲毫不遜於全部年份，因此，任何回檔都可視為低檔承接的戰略性機會。 在債市方面，近期新興市場再度承壓，新興市場美元政府債券的價值面開始浮現，目前殖利率位於6.5％左右，有鑑於美國10年期國債殖利率有望維持在3.25％以下，新興市場美元政府債對於美債殖利率上彈敏感性尚不足為慮，因此維持看好新興市場美元政府債；此外，亞洲美元公司債券殖利率超過5％，投資價值浮現。