看好股王 美林︰大立光目標價1,840元

工商時報【記者張志榮╱台北報導】 股王大立光將於24日（本周四）舉行法說會，美銀美林證券預估第1季每股獲利16.36元，但看好第2季毛利率將以48.7％直追去年第2季50.4％、衝上史上第二高等利多題材，將目標價調升至1,840元。 美林證券的1,840元目標價雖比不上美商高盛證券日前調升後的2,000元，但對日前以1,640元創史上新高後、在1,600元盤整一段時間的大立光股價來說，仍有激勵作用，將扮演台股今（21）日能否站上9,000點關鍵角色。上周五大立光股價以1,600元平盤作收。 高盛證券科技產業分析師嚴柏宇指出，看好大立光短線股價仍有上漲空間的原因包括：一、短期內季節性效應比預期強勁，第2季營收預估將成長26％，優於過去2年平均僅成長3％；二、預估未來幾季稅前獲利年成長率平均可達51％，優於去年第4季的16％；三、光學變焦製程能見度將轉佳。 美林證券科技產業分析師程翔表示，大立光第1季營收69億元，僅較去年第4季下滑26％、優於他原先預估的下滑29％，受到淡季效應影響，預估毛利率與營益率將分別由48.3％與41％下滑至45.3％與36.8％、淨利與每股獲利分別為22億元與16.36元。 展望第2季，程翔指出，3月營收28億元優於市場預期，再加上大立光「4月將優於3月」說法，預估第2季營收將較第1季成長25％、至86億元，遠優於外資圈預估平均值的75億元。 此外，程翔表示，基於4項因素考量，大立光第2季毛利率預估可達48.7％、將是僅次於去年第2季50.4％的史上第二高水位：一、客戶硬體規格持續升級；二、高階產品競爭減少；三、蘋果VCM佔營收比重不高；四、客戶分散化策略奏效。 展望下半年，程翔指出，來自主要客戶2款新智慧型手機的光學防手震（OIS）與光圈變大需求，將持續推升大立光營收成長動能、並維持穩定市占率。