羊年明星股－DRAM價格回穩 挹注獲利

工商時報【許庭瑜】 產業秩序大調整後，動態隨機存取記憶體（DRAM）產業進入寡占市場，僅由3大陣營主導，市占率分別為三星的40％、美光的27∼28％、SK海力士的26∼27％，預期到今年上半年前，都沒有新增產線開出，所有的資本投資僅為製程微縮，有限的晶圓產能增加，加上製程轉換緩慢，出貨位元增長也同步放緩，成長率從2007年的高峰80％以上，回落到近年來較為穩定的20％∼30％，讓DRAM價格不再大起大落，大幅挹助DRAM廠商獲利。 近年因電子產品多元化，PC應用占比由過去的50％以上降至目前的33％，取而代之的是智慧型手機、伺服器、消費性產品、平板、液晶電視等應用崛起，其中基礎設施、智慧型手機、平板電腦在2013∼2017年的年複合成長率皆超過40％。 根據HIS預估，2015年Mobile DRAM占整體DRAM需求，由去年的36％提升至43％，主要為三星採用3GB、蘋果採用2GB，而伺服器的位元需求年成長率也高達40％，使得DRAM位元需求年成長率維持在20∼30％平穩狀態。因此DRAM價格在2014年僅受淡旺季影響，上下小幅在5％附近波動，今年也將延續此一趨勢。 近年因電子產品多元化，PC應用占比由過去的50％以上降至目前的33％，取而代之的是智慧型手機、伺服器、消費性產品、平板、液晶電視等應用崛起，其中基礎設施、智慧型手機、平板電腦在2013∼2017年的年複合成長率皆逾40％。 據HIS預估，2015年Mobile DRAM占整體DRAM需求由去年的36％提升至43％，主要為三星採用3GB、蘋果採用2GB，而伺服器的位元需求年成長率也高達40％，使得DRAM位元需求年成長率維持在20∼30％平穩狀態。在供給面方面，預估今年整體DRAM年增率由14年的33％減少為24％，其中美光集團增加約20％、SK海力士增加25％，三星增加30％，因此DRAM價格在2014年僅受淡旺季影響，上下小幅在5％附近波動，且今年也將延續此一趨勢。 展望第一季，因製程轉換，使得三星、美光預估位元出貨季持平、SK海力士則預估季減5％，不過因個人電腦之淡季，PC DRAM價格略有下滑壓力，Mobile DRAM因供給吃緊，價格相對穩定，在進入第2季後，各類型DRAM價格將持穩，相關廠商獲利成長性可期，建議在淡季價格回落期間，逢低佈局相關個股。