美疲弱葉門危機擴大 外資縮台股失血最重

受到美國經濟數據疲軟、葉門危機擴大等因素影響，中東局勢陷入動盪，連帶衝擊市場投資情緒。外資對亞股進行調節，其中，以台股失血最多，單週流出10.27億美元。而印度和菲律賓股市持續吸金，連續資金淨流入週數分別來到第6週和第3週，顯示兩國基本面強勁，不因國際紛擾而影響國際資金的青睞度。 觀察上週資金動向，外資對新興亞股由買轉賣，包括南韓、台灣、泰國和越南等股市上週皆為賣超；反觀印度，在外資加碼2.37億美元的加持下，上週登上亞股買超王，但除了菲律賓股市小幅收紅下，上週包含印度的主要亞股皆收黑，顯示印度內資丟、外資撿。 摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)分析，美國去(2014)年第4季度GDP不如預期，2月耐久財訂單意外連續6個月下滑，引發市場投資人對美國甚至全球經濟復甦前景產生疑慮，加上阿拉伯半島國家葉門，戰火增添地緣風險，導致美股上週連續4個交易日收黑，亞股買氣同遭到壓抑。 摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)指出，印度莫迪政府上台後，大幅放寬國防與保險兩大產業的外資投資限制，政策廣開大門，吸引外國直接投資腳步加快，截至今(2015)年元月，印度最近一年的國外直接投資總額(12-month trailing FDI inflows)達450億美元，創2012年3月以來的近3年新高。 施樂富進一步認為，儘管近期因短線漲多的獲利賣壓影響，印度股市近期拉回整理。但印度經濟指標轉強，莫迪新政府又致力推動各項新改革，資金流入強勁，各項正面題材可望催化印度大牛市，且當前估值僅略高於長期平均，評價並不貴。印股後市看俏，現階段拉回反是最佳進場良機。 台股方面，德盛科技大壩基金經理人廖哲宏指出，全球資金動能推升下，台股第一季震盪走高。雖然時序邁入第2季，台股預計將漲多後震盪整理，但綜觀目前多數國家央行的貨幣政策仍維持寬鬆，僅美國有機會在今年啟動升息循環，因此美元走強仍是既定趨勢，有利出口類股未來表現。 台新台灣中小基金經理人王仲良則表示，市場解讀美國聯準會延至第3季才升息的機會高，加上3月起各個產業營收開始回升，電子業也陸續進入舖貨旺季，半導體將開始回補庫存，預估4月台股指數走勢仍不看淡，整體配置以傳產股及電子股並進較妥當。 亞洲主要股市外資買賣超情形，如下表：