美股新指標 唯科技股馬首是瞻

美股新指標 唯科技股馬首是瞻

去年美國大選後大漲至今,川普就職成為美國總統,美股也將面臨轉折。道瓊工業指數屢攻兩萬點都沒能衝過去,今年來Nasdaq指數維持創新高格局,成為今年以來美股的多頭主流。

在今年的主流強勢股中,很多還是去年股價曾經大漲過,經過去年第四季的整理後,現在又出頭成為強勢股。這些強勢股有個特徵,就是基本面具有未來性,且獲利能力受到市場肯定。

從大型指數來看, Nasdaq指數去年上漲七.五%,今年來進一步上漲二.八九%,續創歷史新高,比道瓊和S&P 500更強勁。費城半導體指數去年大漲三六.六二%,今年來又上漲○.三三%,創十六新高。從附表的今年以來強勢科技股當中,不得不點名幾檔未來仍是強勁成長趨勢的指標股,包括亞馬遜、臉書、特斯拉、應用材料、Autodesk、微軟和Paychex等。

亞馬遜打掛百貨業

亞馬遜就是最明顯的指標。去年前三季已公布的財報中,亞馬遜營收達九二二億美元,預估去年營收達一三七○億美元。亞馬遜的營收除了電子商務外,就是雲端運算(AWS)。去年前三季AWS營收八七億美元,預估全年營收一二○億美元。扣除AWS部分,去年前三季來自電子商務的營收高達就達到八三五億美元。相較之下,美國前兩大百貨龍頭梅西百貨和JC Penny兩家公司去年前三季的營收總和只有二五九億美元,亞馬遜來自電子商務的營收是梅西百貨和JC Penny營收總和的二.二倍。

根據Census Bureau在一月十三日公布的每月零售銷售報告顯示,去年Wal-Mart、Target以及百貨業等的零售業績普遍不如去年初業者所作的財測。二○一○~一五年的十、十一和十二月的年底購物旺季中,百貨公司的營收年增率每年平均下跌一~三%,去年跌幅竟然超過七%,預估今年底採購旺季百貨業業績跌幅可能將近八%,這代表消費者已經越來越習慣無實體商店的購物方式。亞馬遜又是電子商務的龍頭,去年採購旺季市占率高達三成,遠超過其他電子商務業者。以至於在這份報告公布後,亞馬遜書店股價重新站回八○○美元以上。

不管是在電子商務還是AWS兩個領域,亞馬遜都是市場龍頭,而且第二~四位業者的市占率總和都沒能達到亞馬遜的規模。為了讓客戶在旺季中即時收到訂購物品,亞馬遜去年豪氣買下十三架貨機和貨運卡車車隊,並在全球各地持續擴建大型倉庫。亞馬遜的豪氣砸重金建置獨立的通路系統,全球還沒有其他電子商務業者能有如此的霸氣。亞馬遜已測試無人機送貨,總能領先其他業者,這也是股價能值八○○美元以上的緣故。就算美股翻空,像亞馬遜這種指標型大企業股價也還有機會逆勢走高。去年十月初亞馬遜股價創八四七.二一美元的歷史新高後回檔,第四季大部分的時間都處於整理格局,今年以來股價突破先前的整理平台走高。由於先前零售報告凸顯電子商務業績不錯,市場會很期待亞馬遜去年第四季的財報表現。

臉書股價挑戰歷史新高

與亞馬遜股價表現同樣強勢的科技股要算是臉書。臉書股價也在去年十月初創下一三三.五美元的歷史新高後回檔,經過震盪整理後今年以來又轉強,頗有挑戰去年歷史高點的姿態。去年股價震盪走高,全年上漲九.九三%,第三季繳出EPS一.○九美元的獲利新高,當季營收七○億美元,市場估去年第四季EPS可以進一步成長到一.三一美元,今年單季EPS可望從一.○六美元起跳,預估全年EPS可達五.二四美元,總營收三六七億美元。