美股紅色警戒！企業內部人都沒在買股！

GAP 雖然有庫藏股回購 但都不是經營團隊買的 （圖：AFP）

《CNNMoney》報導，股票市場開始轉弱，上漲動能趨緩。平均在股市都能大舉獲利的投資人和企業內部人，近期都沒有買股。

聰明的美股投資人，都會觀察企業內部人的持股狀況。企業內部投資人包括企業執行長、高階主管、企業創辦人等等。

普遍來說，像是 2015 年 8 月的全球股市劇烈回檔，企業內部人就會趁這個時候，大舉買入公司股票，因為他們知道企業的營運其實很順暢，未來獲利可期。

然而，現在的情況卻不是這樣。

TrimTabs 投資研究公司執行長 David Santschi 表示，他非常意外，近期企業內部人都沒有大舉買入持股的跡象。

企業內部人對於大跌的自家股票興趣缺缺，這就是股票市場的警訊之一。

比起以往，現在只有少數的企業內部人購買自家企業股票。

2011 年 8 月美國股市大幅修正，當時企業內部人每日購買股票金額達 1 億美元，並且持續好一段時間。

2015 年 8 月美國股市修正之際，企業內部人每日購買金額依舊達到 1 億美元，然而只買了幾天而已。此外，並不是每個企業的內部人都購買自家股票，只有少數企業購買而已。

美國成衣品牌 GAP (GAP-US) 的企業內部人也有購買自家股票，然而， Santschi 發現，購買自家股票的人，不是 GAP 的執行長或是高階主管，而是創辦人的家庭成員。 Santschi 說，一般來說，如果是營運團隊購買自家股票，才是真正看好企業未來營運狀況。

企業不再如以往般購買庫藏股

2015 年 9 月只有少數企業購買庫藏股，光是生技公司西雅圖遺傳學 （Seattle Genetics） (SGEN-US) 與天然氣公司錢尼爾能源 （Cheniere Energy） (CQH-US) 等 2 間企業購買庫藏股的金額就占整體 41% 。

2015 年 10 月購買庫藏股的情況，目前看來，也是不熱絡。

如果企業內部人購買自家股票的情況依舊溫吞，那麼企業也不會積極購買庫藏股。

2015 年 6 月，美國企業一個月就購買超過 500 億美元的庫藏股。然而，這是 2015 年 6 月的數據。過去 4 個月以來，企業總共才購買了 500 億美元的庫藏股。這也是 2012 年以來，企業購買庫藏股最溫吞的一次。

Santschi 說，企業購買庫藏股的原因只有一個，那就是看好公司後勢發展。然而，現在企業購買庫藏股的興致缺缺，就不難看出未來企業的營運狀況如何。

市場投資人與企業經理人都擔心全球經濟發展遲緩，是否會拖累美國股市的成長動能。此外，這股擔憂的情緒也蔓延到美國聯準會，使得聯準會沒有如期在 2015 年 9 月升息。

縱使股票市場氣氛低迷，華爾街分析師仍然看好聖誕節等購物旺季所帶來的企業獲利，將使美國股市在 2015 年底前再創新高。