貿易戰加速趕底 陸股伺機布局

工商時報【孫彬訓╱台北報導】 陸美貿易摩擦加大,拖累6月大陸股匯市表現,7月陸股投資評等回落「中性偏空」。第一金投信指出,短線上,貿易戰結果尚未明朗,仍是壓抑股市的關鍵因素,惟經濟基本面還算穩健,加上官方媒體已出面喊話,建議投資人可留意落底止跌訊號,逢低分批進場布局。 第一金投信公布7月大陸股市晴雨表,評等從6月的「中性」回落到「中性偏空」。五大評估指標中,股市、獲利與資金動能微幅轉弱,技術面與價值面仍維持負向。 第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示,6月大陸股匯市波動劇烈,主要是受到兩大因素影響,一是陸美貿易協商未果,甚至摩擦加大;二是政策持續去槓桿,融資環境對經濟存在潛在風險。 整體來看,市場信心潰堤,致使股匯市大幅下挫,短線陸美貿易關係不明朗,則是壓抑股市的關鍵。尤其美國對大陸500億美元商品加徵25%關稅,第一批340億美元項目生效,市場視為第一波觀察指標。唯一好消息是經濟基本面仍算穩健,5月工業利潤率上升1.5%至16.5%,有望趨動企業獲利成長。 大陸官方媒體已出面信心喊話,同時隨著股市大幅回調,上證指數本益比來到歷史低位,與企業獲利表現形成背離,顯示市場放大解讀陸美貿易戰利空。因此,投資人不宜過度悲觀,除留意貿易戰動向外,建議可觀察人民幣走勢,藉此留意股市落底的重要訊號,逢低分批進場布局。 楊國昌強調,當前股市衝擊大多來自於市場信心薄弱,陸股結構又是以散戶占大宗,機構投資人不高,容易風吹草動。隨著A股本益比再度回落歷史底部,低於30倍以下的公司家數甚至達41%,比重超過2014年牛市啟動前的水準,相信陸股已具有絕對的投資價值。