貿易戰淡化後 農金後市走揚

工商時報【黃惠聆╱台北報導】 儘管黃豆、玉米、小麥主要產地受到炎熱氣候影響收成，預期收成量降低，但由於近期美國總統川普表示計畫將2,000億美元中國商品關稅上調至25％，令中美貿易緊張，情緒再次升級，抑制了黃豆漲勢，也讓農金績效略受壓抑，法人表示，目前最看好肥料股後市展望。 持續乾燥炎熱的氣候對不少主要生產小麥的出口國帶來干擾，包括俄羅斯、多數歐盟國家及澳洲等地，不僅推升小麥價格，也是市場擔憂天候因素對全球作物供給將造成更嚴峻的影響。 華南永昌全球神農水資源基金經理人黃欣儀表示，但從美中貿易爭議開啟之後，市場先是擔憂農作物將是中國報復美國的首要目標之一，造成信心面震盪、農金相關類股承受不確定性帶來的賣壓，而當市場陸續消化貿易爭端議題後，農金族群跌深類股則見跌深反彈，回歸其基本面表現。 此外，對農金較正面的訊息即是，黃欣儀表示，川普政府近日也公布對農人的120億美元援助計畫，不僅有助於上游農作物生產者的所得收入與經濟狀況，也可望繼而激勵相關農肥、農機需求改善。 元大全球農業商機基金經理人劉家宏指出，整體農業因為產業多年的供過於求，致使農民將緩慢調降耕種面積，長期來看可望逐漸改善，只是近期穀物價格因為同時受到國際政策影響波動較大。雖然預期中期仍可望因供需緩慢改善穩定向上，但相較於肥料，除其可同時受惠產業的逐漸改善，中國供給側改革更將使其報價相對穀物顯著上揚。 劉家宏進一步指出，三大肥料報價今年至今走勢依舊強勁，像美國墨西哥灣NOLA的DAP（磷肥）報價年初至今（7月底）持續上漲10.7％，Potash（鉀肥）年初至今也是出現一成漲幅。從近期陸續公布財報的北美肥料大廠成績來看，獲利皆明顯成長並有公司大幅超出市場預期，印證元大投信研究團隊研判肥料將是各農業次產業中目前獲利以及未來展望皆最樂觀的。所以，國際型肥料股仍是目前可持續加碼和關注的類股，且認為在景氣末升段的通膨階段，肥料價格有望持續發酵上揚。