防範硬脫歐 多元配置降風險

工商時報【魏喬怡╱台北報導】 英國新首相強生（Boris Johnson）上月底於國會發表談話，重申將於2019年10月31日如期脫歐，表示此前仍會與歐盟重談協議，然而根據其多次談話指出，若無法達成新協議，不排除無協議脫歐；法人解讀，投資人為防範「硬脫歐」，應採取多元配置，分散地緣風險。 根據高盛最新預估：英國有協議脫歐機率由50％降至45％，不脫歐機率由40％降至35％，無協議脫歐機率則由15％升至20％；英國央行也評估，在無協議脫歐情境下，英國GDP將下滑10.5％，房價跌價30％。目前英國金融體系均通過壓力測試，於最壞的情況下可確保營運，然評估企業端尚未作好準備。 安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，以美國聯準會為首的全球主要央行展開降息循環，流動性挹注之下，提供資產價格續航空間，然而中長期來說，全球基本面能見度未明，加上中美貿易及地緣政治訊息對市場影響甚大，投資人宜同時擁抱成長與收益，重視資產品質及投資組合的穩健度。 分析師預估，倘若出現硬脫歐，熱錢流出英國，短期金融市場將陷入動盪，屆時各國央行可能需出面供應充沛的美元，英國脫歐將對英國及歐盟雙方造成重大影響，其中歐洲國家衝擊較大者為愛爾蘭、馬爾他、賽普勒斯、瑞士、比利時、荷蘭及西班牙。 倫敦可能因此失去國際金融中心的地位，轉由巴黎或法蘭克福取代；值得注意的是，英國脫歐可能會助長疑歐派的勢力，使歐盟內部政治力量更難平衡。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，在國際貿易關係緊張、政策不確定性籠罩之下，全球金融市場進入高波動的新常態，市場氣氛脆弱，一有風吹草動就容易引發賣壓，因此在投資布局上，建議採多重資產配置策略，降低單一標的投資風險。 在價格調整的過程中，選擇合適的資產並靈活調整配置將是投資重大關鍵，建議穩健操作的投資人不妨進一步選擇結合成熟國家股票、高收益債、可轉債、特別股、REITs、公債所形成的六大資產配置來因應。 由於這六大資產的特性迥異，能攻能守，長期來看可望發揮更佳的跟漲抗跌效果，在機會與風險兼具的環境下，有助強化整體投資效益。