降息激勵 陸股後市羊眉吐氣

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】 中國人行決定自3月1日起下調金融機構人民幣貸款及存款基準利率，陸股在大型藍籌股的帶動下，上証指數站上3,330點，香港恆生指數亦受到激勵同步上漲。大陸降息，將有助於後市經濟穩定，陸股後市看俏。 野村中國機會基金經理人朱繼元表示，大陸出口訂單指數繼續走弱，且2月中公布的1月CPI年增率已落到0.8％，出口貿易也負成長，經濟下行的壓力配合低迷的通膨環境，讓人行自去年11月以來已兩次降息一次降準，預期未來寬鬆之路尚未停止，在經濟數據改善前仍將出爐更多刺激政策。 朱繼元指出，3月3日大陸全國兩會即將召開，經濟新常態下的穩增長、調結構、深化改革將是兩會中的熱點，其中，對國企改革、提高財政赤字率、加強基礎設施建設力度，及「一帶一路」、京津冀等多項政策主題預期將在本周討論。 依經驗，兩會後中小型市的回檔機率偏高，而大型藍籌股，如金融、地產、環保、軍工等較容易受惠於兩會及降息行情，建議投資人逢回加碼。 施羅德投信多元資產投資團隊協理莊志祥分析，大陸具備相對穩健的匯率走勢、可提供較高的收益率，以及經常帳盈餘的體質，都是持續看好陸股的原因。 華頓中國多重機會平衡基金經理人蕭智偉表示，統計過去10年滬深300指數春節後表現，陸股在春節過後一個月及兩個月普遍上漲，平均漲幅分別為0.06％及2.91％，今年在市場大多看好下，陸股有望續揚。 日盛中國內需動力基金經理人高仰遠表示，大陸已進入寬鬆周期，中長期仍舊看好資本市場，短期來看，經濟基本面與改革政策的推進強化對市場影響更大，預計市場將維持原有趨勢不變，資產配置方面，看好科技、環保、節能、國企改革及新興戰略產業，以及主題概念中的國企改革、一帶一路以及自貿區概念等。 兆豐國際中國A股基金經理人葉貴榕表示，油價下跌有助於製造、運輸及消費股業績表現，A股看多格局仍維持不變。 元大寶來上證50基金經理人李孟霞表示，現在A股最吸引人的地方就在於對未來改革及經濟結構調整的預期，緊接著兩會的召開，將是觀察「十三五規劃」的重要時機。 他指出，在整體貨幣政策趨向寬鬆下，金融股仍將受惠於降息循環帶來的利多支撐，低本益比藍籌股更受益於寬鬆貨幣及穩增長的政策，從投資機會看，金融股及藍籌股仍是首選。