陸美交鋒 高息股跟漲抗跌

工商時報【陳欣文╱台北報導】 全球市場6月中下旬起因中美貿易戰爭議題相當不平靜，根據統計，美股納斯達克指數自6月15日以來下跌3.33％，MSCI世界指數也受拖累走跌2.8％，但有股息收益保護的MSCI全球高息股指數同期僅回檔1.4％，反映高息股股票不僅能隨市場穩健走高，在行情波動時能發揮抗震作用。 摩根環球股息基金產品經理張瑜倫指出，全球經濟仍在漲升軌道未變，美歐、新興市場股市亦處於多頭格局，只是近期受市場雜音干擾，現在反而宜留意震盪時的投資契機，從過去十年的走勢分析，MSCI高息股指數多數時間的累積報酬表現是優於MSCI全球指數，目前MSCI高息股漲勢暫時落後一般股票，顯示高息股還有補漲空間。 法人強調，就股息殖利率來看，MSCI全球高息股平均達3.7％，相較之下，MSCI全球股票僅2.4％；以本益比的角度分析，MSCI全球高息股指數目前本益比僅15.2倍，比起MSCI全球股票指數的18.8倍便宜許多，且過去三年的年化波動率，MSCI高息股表現穩健，平均不到雙位數水準，但全球股票有10.6％的年化波動度。 張瑜倫指出，從統計可看出，除了美國，其它股市與高息股的上漲潛力更值得期待，由於自1999年以來，幾乎都是非美國股市漲幅優於美國市場，但近期則處於美股漲幅優於非美國市場的狀態，如今美國經濟進入景氣循環中後期，未來由非美國市場接棒上漲可期。 投信法人建議，挑選高息股不能只看殖利率高低，應該以股息率、股息成長率、股息發放穩定度等「三高指標」做為參考依據，更有機會持有具成長潛力的標的；同時，受惠全球景氣復甦，現階段宜提高布局景氣循環股的比重。