馬國變天免驚 東協五國股市有撐

工商時報【陳欣文╱台北報導】 近期新興市場先後有阿根廷披索大貶值、馬來西亞大選變天等事件影響，不少投資人開始擔心新興市場資產後續表現，法人強調，新興各國體質不一，且差異甚大，投資上也該有所區分。以東協股市來看，新、馬、泰、菲、印尼等東協五國經濟體質強勁，還有人口紅利撐腰，未來可望複製中國大陸的快速成長，是布局新興市場中不可缺少的一塊。 4月中旬以來，阿根廷披索兌美元貶值幅度逼近2成，阿根廷央行以拋售手中美元來緩和匯率貶勢，此舉讓外匯儲備由624億美元降至534億美元，引發市場擔心資金外逃的情況將蔓延至其他新興國家，甚至引發一波金融危機，確實影響新興市場投資信心。 鉅亨基金交易平台指出，日前馬來西亞國會大選變天後，因新政府財經團隊受到市場肯定，股匯債市反而出現逢低買進，馬幣甚至升值，顯示只要經濟體質夠強勁，受到消息面影響的狀況終究會回歸基本面，尤其曾經在亞洲金融風暴受傷過的新興亞洲諸國，除了菲律賓外匯儲備低於千億美元外，其他國家都建立起充足的外匯儲備。 鉅亨基金交易平台認為，除了充足的外匯儲備，東協股市的表現也不容忽視。東協股市年增率與東協五國經濟成長率走勢相仿，當經濟成長強勁時，股市往往跟隨走高。根據統計及分析師預估，東協五國未來6個季度的經濟成長率約介於4.8％至5.1％間，優於全球的3.8％，穩健且強勁的經濟成長將有助吸引海外資金並推升股市。 鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪指出，不僅經濟體質好，東協的人口紅利也不容忽視。台灣等國過去接下美歐等國製造業的重擔，隨著過去的亞洲四小龍經濟成長，該重擔轉移至薪資較低的中國，而如今東協也將從中國手中接下該角色，未來20年，東協有機會重現過去中國經濟快速成長的歷史，相關基金的投資潛力也不可小覷。 摩根東協基金產品經理張致寧表示，投資人若有意參與東協行情，建議現階段鎖定增長動能無虞的泰國與印尼股市，印尼在出口與民間消費動能回升，加上基礎建設倍增，銀行股信貸改善、淨利差擴大，另外，受惠內需增長的電信、消費族群亦值得留意；泰國則隨著政治風險下滑，訪泰遊客回流，帶動觀光族群等標的成長。 安聯中國東協基金經理人許志偉表示，東協五國可望由當地消費需求成長所帶動，延續去年政策紅利，持續帶動該區域的經濟成長。回顧近年，整體東協消費活動主要由新馬泰所帶動，譬如：新加坡房市復甦及新的預算案，由於財政盈餘超乎預期，對全民加派紅利；馬來西亞由於面臨大選，官方提出一些減稅及措施使全民受惠，可望帶動消費；泰國為了刺激消費，提出一些措施，如消費金額可扣抵部份所得稅；整體來看，東協各國民間消費支出迄今仍未回升到前波位置，料後市仍有機會逐漸加溫。