文/劉芷茵 金融海嘯後,全世界維持了長時間的超低利率環境,在那樣的時空背景下,想找到殖利率不錯的標的並不容易,但經過美國2022年的暴力升息,現在,美國發行的非投資等級債提供了投資人更佳的現金流配置選項,殖利率逾6%,為十多年來相對佳的水準,且因存續期間短、基本面健康,可作為目前資產部位中收益來源的關鍵核心。
美股主要指數周五 (3 日) 開高走高,最新公布經濟數據顯示就業市場放緩,市場認為這是美國央行最快在 9 月降息的跡象,另外蘋果公布財報後股價飆升也成為股市走高的動力之一。美國十年期公債殖利率跌至 4.487%、美元指數跌至 104.
[周刊王CTWANT] 鮑爾發表演說後,週二收盤漲跌不一。道瓊指數上漲64點;標準普爾500 指數下跌0.2%,那斯達克指數下跌 0.1%。同時,2年期公債殖利率突破5%,隨後回落至4.96% 左右。自2年前聯準會發起大幅升息以來,利率目前處於 23 年來的高點。通膨較 2022 年夏季達到的 4 個十年來的峰值大...
第一季美國十年期公債殖利率微幅攀升至4.21%,持續反應FOMC會議停止升息、降息延至年中的預期,ISM製造業指數意外強勁,美10年期公債殖利率再回升至4.33%,市場對於聯準會升息預期機率呈現區間調整,今年中降息的機率仍高,持續看好中長線投資美國高評級債券收益機會,迎接新降息循環資金行情。
5月美銀美林經理人調查報告顯示,全球大型基金操盤手樂觀情緒,達到2021年11月以來的高點,主要受到降息預期激勵,而非企業獲利所帶動。經理人持續拉高股票部位,配置比重由淨31%加碼,上升至淨41%加碼。一起來看看,他們佈局哪些類股與國家?
...CPI 年增率由 3.5% 降至 3.4%,核心 CPI 年增率也由 3.8% 降至 3.6% 創三年新低,符合市場預期,其中二手車價格滑落,汽油、服務業價格與上月持平,顯示通膨下滑趨勢恢復。 同時,聯準會主席鮑爾重申今年不會升息的基調,美國十年期公債殖利率下滑至 4.35% 下,有利風險性資產評價。
美國財政部周三(17 日)公布 2 月國際資本流動報告(TIC),顯示隨著美債價格在開年大跌,美國主要海外債主 2 月紛紛增強持倉力道,前十大債主有六個增持,總持倉規模也創下歷史新高。
...Twain)那句名言─歷史不會重演細節,過程卻會重複相似! 全世界通膨將持續升高 當公債殖利率持續上漲,公債價格就會下跌,債券進入熊市;反之,公債殖利率持續下跌時,公債價格就會上漲,債券進入牛市。觀察從一七九○年以來美國十年期公債殖利率的走勢圖(圖一),你會驚訝地發現牛熊周期明顯地存在!一八九九~一九二○年,二十一年熊市。一九二一~一九四五年,二十四年牛市。一九四六~一九八一年,三十六年熊市,一九八二~二○一九年,歷經三十八年牛市。 如果這個周期...
美股四大指多收低,但費城半導體指數開低走高漲幅大,且台積電ADR勁揚2.7%,帶動台積電股價大漲2%以上。AI相關族群火力全開,加上航運股助威,台股有主流引領,指數大漲超過300點。(張佳琪報導)
...買短、中期公債 往常,債券到期日愈長遠,支付的債息就愈高,以補償投資人承受的期限風險。但美國3個月期國庫券殖利率本周逼近5.4%,比國30年期公債殖利率還高出大約0.7個百分點。同時,五年和十年後到期的中期公債,目前殖利率約4.6%,不比30年期殖利率低多少。 結論是:買短期美國公債比買長債有賺頭,而中期公債--傳統上提供幾乎比照長債的投資報酬,投資風險卻比較低 -- 此時殖利率和長債差不多。 降低長債基金投資風險的對策 總之,理財專欄作家茲威格建議,若你還沒持有...
海外債買氣持續升高,其中又以主權債、金融債,及科技產業債最受投資人青睞。看準投資人購買債券、債券型基金需求,國泰世華銀行祭出限時優惠方案,即日起到6月底止,新戶申購首筆海外債、不限新舊戶申購,均可享0手續費限時優惠,且債券型基金最低只要新台幣500元就能投資。
聯準會降息態度曖昧,第二季起面臨的變數不只有聯準會貨幣政策轉折,包括股市居高回檔震盪、美國總統大選與通膨降速等。富蘭克林坦伯頓美國政府基金經理人保羅.維克表示,市場對聯準會降息的樂觀值正在消退中,最快今年7月啟動首次降息,至年底前共降息兩次,十年期公債殖利率介於4.5%至4.9%之間,而鑒於通膨仍高,就業市場依然強勁,也將導致通膨降速進一步呈現停滯狀況。
美債殖利率彈升推動買氣,過去一周各大債市ETF仍持續獲資金追捧,固定收益型ETF淨流入資金共82.63億美元。法人觀察,美國、全球、新興市場、歐洲等債市全面吸金,分別有31.52億、13.88億、10.38億、6.03億美元淨流入。
第一季美國十年期公債殖利率微幅攀升至4.21%,持續反應美國聯準會停止升息、降息延後的預期,4月ISM製造業指數意外強勁,美10年期公債殖利率再回升至4.33%,市場對聯準會降息預期機率呈現區間調整,但今年降息機率仍高,持續看好中長線投資美國高評級債券收益機會,迎接降息循環資金行情。
過去在美國聯準會升息環境下,美公債殖利率多呈現上移,但近期從經濟數據及聯準會的官員發言內容來看,目前市場共識較傾向排除繼續升息的可能性,且仍維持今年有降息的可能性,預期整體債券殖利率將維持更長一段時間。投信法人分析,此環境下固定收益資產將充分發揮其穩定收息的特質,其中投資等級債券因兼顧品質及收益,此刻相對更具投資吸引力。
市場仍預期美國最快下半年進行降息,根據歷史經驗,在 2019/1/1~2019/10/31 聯準會暫停升息至最後一次降息期間,美國 20 年期以上 A 級公司債券報酬率逾 25%,高居各天期 A 級公司債券之冠,
富蘭克林坦伯頓美國政府基金經理人保羅.維克,率領的團隊管理逾百億美元資產,今天他特別到台灣分享最新操盤觀點,點出現階段各類債市殖利率高於過去十年均值,極具吸引力,在升息終止、靜待降息期間,收益機會依然可期。
聯準會最快下半年啟動降息,根據歷史經驗,暫停升息至最後一次降息期間,美國20年期以上A級公司債券報酬率逾25%,高居各天期A級公司債券之冠。看好長天期美債ETF將迎來Fed降息後的長多行情,紛紛進行卡位,債券型ETF受益人數逐月創新高,已來到158萬人以上,其中,今年4月才成立的00942B日成交股數高達千萬股以上水準,已高居前五大,後來居上。
台股17日早盤小幅開高,盤中高點來到21,346點,再度改寫歷史高點,權王台積電(2330)上漲3元,暫報844元,另設備儀器股吸金,惠特(6706)、桓達(4549)上漲逾7%。
美國聯準會(Fed)降息時程牽動市場,助長海外債買氣持續升高,國銀觀察,自Fed有望開啟降息循環預期,去年起資金就不斷湧入海外債市,各家銀行海外債交易倍數增長,認為第二季是最後布局債市時機,可以投資級債為主。
美股主要指數周二 (2 日) 開低,部分原因是受醫療保險公司和特斯拉股價大幅下跌影響,另外投資人也在等待美國央行官員發表談話和更多經濟數據出爐。
台股24日早盤強力反彈,盤中大漲逾300點,高點暫報19,930點,權王台積電(2330)上漲17元至771元,AI概念股同步走揚,奇鋐(3017)、雙鴻(3324)等大漲逾6%,扮演盤面強勢指標。
升息結束後,何時降息世界都在看。富蘭克林投顧分析,第二季起面臨的投資變因不只有聯準會貨幣政策轉折,包括股市居高回檔震盪、美國總統大選與通膨降速等,通盤掌握有助於打造攻守皆備的投資組合。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金(00942B)經理人黃鈺民表示,Fed今年下半年可望進入降息循環。根據歷史經驗,在Fed停止升息期間,美國投資級債報酬大勝全球投資級債,據統計,在2006年6月30日~2015年10月31日Fed停止升息期間,美國投資級債報酬率高達71.1%,優於全球投資等級債的報酬率53%;在2018年12月31日~2022年2月28日Fed停止升息期間,美國投資級債報酬率高達17.7%,亦較全球投資等級債的報酬率13.3%...
首季非投資級債績效勝出,但仍有法人力挺投資級債,主要原因是考量目前利差已為歷史低點,評價面高,因此對非投資級債較審慎,所以較建議投資級債。
升息結束後,何時降息世界都在看!富蘭克林投顧分析,第二季起面臨的投資變因不只有聯準會貨幣政策轉折,包括股市居高回檔震盪、美國總統大選與通膨降速等,通盤掌握將有助於打造攻守皆備的投資組合。若要提高整體資產防禦力,首選債券資產,現階段處於等待降息的過渡期,優先納入複合債券型基金,可靈活調整標的配置及兼顧領息收益需求,如果對債信評級更要求,不妨再加入一部分美國政府債GNMA基金。
今年下半年美國可望進入降息循環。根據歷史經驗,在美國停止升息期間,美國投資級債報酬大勝全球投資級債,觀察機構統計,在2006年6月~2015年10月停止升息期間,美國投資級債報酬率高達71.1%,優於全球投資等級債的報酬率53%;在2018年12月~2022年2月停止升息期間,美國投資級債報酬率高達17.7%,亦較全球投資等級債的報酬率13.3%高。
台股15日早盤跟隨美股攻勢,開盤一舉突破21,000點整數大關,高點來到21,167點,再創歷史新高,權王台積電(2330)開高突破歷史高點,上漲14元,暫報840元,市值達21.78兆元;玉晶光(3406)大漲逾9%、世紀鋼(9958)、藍天(2362)同步走揚,扮演盤面多方指標。
當前市場仍充斥諸多變數,提升防禦不可缺少債券,債券基金專家富蘭克林於今 (25) 日邀請富蘭克林坦伯頓美國政府基金經理人保羅.維克 (Paul Varunok),指出,要提高整體資產防禦力,首選債券資產
美國商務部周四 (25 日) 公布最新報告顯示,第一季經濟成長在近兩年來首次低於聯準會 (Fed) 的長期預估,與此同時伴隨而來的是快速成長的通膨,倘若通膨持續下去,Fed 恐怕陷入兩難境地。