亞債近6年報酬率 大勝亞股

工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】 受惠高利息收入、企業信評調升、營收強勁成長等利多，過去6年亞洲呈現「債強股弱」的狀況，亞債累積報酬率逾5成，大勝亞股的3成。 根據Bloomberg統計，2006~2011年亞債指標摩根大通亞洲債券指數報酬率達50.67％，同時打敗MSCI亞洲指數報酬率30.13％、MSCI新興市場指數報酬率27.08％、道瓊指數報酬率12.63％，及MSCI世界指數報酬率-5.06％。 台新亞澳高收益債券基金經理人王象康表示，亞洲企業債券的違約率不斷下降，顯示公司體質與營運環境均大幅改善，預期未來違約率仍將維持低檔，承受信用風險低，亞債價格仍具上揚潛力。 王象康認為，隨亞洲經濟成長，全球資金湧入，機構法人資產配置重心逐漸移轉至亞洲債市，亞洲債市規模已躍升成為全球第4大債券市場，在全球瀰漫在歐債危機陰影的情況下，應將資金轉向「進可攻、退可守」的亞高收債市場。 Bloomberg統計，2001~2012年，亞高收債報酬率表現有7年優於全高收、美高收、歐高，日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸指出，亞洲國家仍維持較高的GDP，且亞洲企業營收與獲利動能強，財務體質相對穩健，投資人持有亞高收債除潛在的資本利得，違約率也遠低於長期平均，風險不高。 隨法人資金逐步轉到亞債，合庫巴黎全球投資等級債券基金經理人蔡啟民建議，過去10年美國及歐洲投資等級公司債券指數與新興市場債券、高收益債券、甚至與美股的相關性均不及0.5，顯示債券投資組合應分散布局，納入不同風險程度的債券，減少因單押某一債券而錯失債市表現的可能。