保值性高 可增持人民幣債券

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 近期亞幣因朝鮮半島戰雲濃密，匯率大幅波動，人民幣相對強勢。市場法人預估，因大陸經濟轉趨復甦，人民幣仍有機會維持升勢，投資人可用人民幣債券基金來增持人民幣資產。 上周兩韓緊張局勢升溫，使韓圜兌美元一度觸及2012年9月以來低點；日圓則因日本央行推出132兆日圓加碼寬鬆政策，4日對美元一度重貶近3％，創17個月單日最大跌幅，人民幣表現則相對平穩。 復華人民幣貨幣市場基金經理人林國揚表示，人民幣中長線看升，加上波動較低，保值性相對較高，觀察人民幣自2005年7月匯改以來升值逾3成，但波動度僅1.7％，同期間澳幣升值幅度36％，但波動度達15％。 他指出，即使近年有雷曼兄弟倒閉等利空干擾，人民幣的波動度也明顯低於其他主要貨幣。由於大陸貿易順差占整體新興國家將近5成，加上外資直接投資的金額持續成長，各國央行競相持有人民幣為外匯存底，將推升人民幣長線看升。 據彭博資訊統計，在2008年雷曼兄弟倒閉以及2011年8月美國失去3A頂級主權債信評等後1個月，人民幣對美元匯率並未走貶，反而小幅升值0.1％、0.9％，相較韓元、澳幣及歐元趨貶走勢來得穩定。 施羅德亞洲固定收益投資組合經理人許子峰分析，過去6個月有愈來愈多的新興市場企業開始發行離岸人民幣計價的債券，例如俄羅斯、拉丁美洲、印尼和南韓等企業，該市場將成為企業另一個籌資來源。 他指出，未來在人民幣計價的債券市場投資，某種程度如同投資全球金融市場，不應只是看產業的配置、風險等方面，還要將國家的配置和國家的風險納入衡量。 富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人林大鈞表示，以摩根大通編製的亞幣指數來看，人民幣占3成以上比重，統計自2006年以來亞幣指數已上漲近15％，回溯過去亞幣升值期間，美銀美林原幣亞洲債券指數漲勢更是亞幣指數的兩倍。