債券利率飆升 國壽上半年資本利得達百億元

國泰金(2882-TW)今(30)日舉行法說會，QE可能退場、全球債券市場利率飆升，旗下國壽債券部位也逢高獲利了結，第2季在債券市場資本利得達64億元，上半年處分債券資本利得達百億元。

國泰金今(2013)年上半年稅後淨利達150億元，大幅年增178.5%，每股稅後盈餘1.39元；此EPS己包含匯價格變動準備金提存的影響數-0.29元，及不動產增值利益特別準備回收的影響數+0.47元。

國泰金上半年帳面淨值2412億元，每股淨值22.3元。其中國壽帳面淨值達1313億元，金融商品未實現利益104億元。

國壽資產配置方面，今年上半年可運用資金3兆4693億元，整體投資報酬率4.1%。其中，現金及約當現金占比5.9%，投報率0.9%；國內股票占比9%，投報率2.7%；國外股票占比4.5%，投報率6.3%。國內債券占比16.2%，投報率2%；國外債券占比38.4%，投報率6%。擔保放款占比11.7%，投報率2.2%；保單貸款占比5.1%，投報率6.5%；不動產占比7.4%，投報率3.4%。

受到QE可能退場影響，全球債券市場利率飆升，國壽債券部位也逢高獲利了結，第2季在債券市場資本利得較第1季大增28億元，達到64億元，上半年處分債券資本利得達百億元。不過，由於10年債券利率上升70個bp，也影響債券價值評價，金融商品未實現損益從去年底249億元降至104億元。

國泰金強調，利率上升長期有助於壽險業獲利，若利率提高0.25個百分點，估計隱含價值可增加600-700億元，長期投資價值就會浮現。