債市展望 兆豐投信看好新興市場、高收益債券

【記者柯安聰台北報導】雖然IMF(國際貨幣基金)調升全球經濟成長預測至3.5%，但卻指出歐元區經濟仍有嚴重下行風險，加上今年以來各類風險性資產漲幅已高，「兆豐國際全球債券組合基金」經理人蔡聖章表示，目前市場投資人信心薄弱，未來任何不確定因素，皆容易導致金融市場動盪，因此選擇經濟基本面佳的新興國家政府債，以及企業體質較佳之公司債券將成為趨勢。 蔡聖章指出，觀察全球主要債券指數從年初至今(截至4/16)的表現，各國政府債券的表現不僅皆為正報酬，其中，已開發國家政府債的表現報酬區間約為1.1%至2.62%，而表現最佳的相關資產卻為新興國家政府債，以摩根新興市場政府債指數來看，漲幅即達5.27%。由於未來市場潛在風險仍高，因此在衡量投資標的報酬、風險以及基本面前提下，新興市場債仍是投資人持續看好之標的。 由於低利環境下使得借貸成本較低，加上企業體質健全，公司債今年以來的表現亦相當亮眼，美銀美林歐洲高收益債券指數今年以來的漲幅為10.89%，而美國高收益債年初至今也有4.76%的表現。蔡聖章表示，儘管今年以來，低信評的高收益債表現亮眼，但仍應注意違約風險，由於信評公司預期整體企業債違約風險不高，如果全球景氣能持續溫和復甦，該類資產可望持續受到市場資金之青睞。 儘管全球投資氣氛受到歐洲債務問題拖累，但景氣溫和復甦的經濟環境並未改變，此時，適合投資在經濟基本面強健的新興市場債券，以及企業體質較佳之高收益債券，然而歐債問題使得全球仍存下檔風險，「兆豐國際全球債券組合基金」能靈活布局各類型債券，除了可平衡風險之外，也能掌握今年債市成長契機。(自立電子報2012/04/18)