元月股市大車拚 陸股第一

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 元月行情比一比，陸股表現領先，根據統計，近10年主要新興市場元月份漲幅，滬深300指數以3.01％的平均報酬率，搶下第一，上證與上海A股也名列前十，上漲機率均超過六成。 過去因年底消費旺季，多能帶旺年初的營收與獲利表現，搭配機構法人重新調整布局組合的過程中，股市多能因較寬鬆的資金效應而有較佳的表現，市場多稱為「元月行情」。 摩根中國A股基金經理人余鎮文表示，儘管2008~2010年初分別受到次貸風暴、金融海嘯與希臘債務危機，導致近年元月行情較不明顯，但元月份向來是大陸春節前傳統消費旺季，且陸股與政策的關聯性極高，在年底中央經濟工作會議召開後，陸股在政策紅利帶動下向來漲多跌少。 美國QE確定於明年元月開始削減規模，余鎮文分析，過去4年全球主要央行皆執行大幅寬鬆貨幣政策，但大陸自2008年4兆人民幣規模救市後，貨幣政策皆偏緊。隨QE退場腳步啟動，大陸以外的其他主要股市將難獲得如以往的資金推動，流動性相對較佳的大陸市場，反而較易獲得資金面青睞。 元大寶來投信海外投資長吳懷恩表示中國滬深300指數2014年預期營收增長10％，獲利成長15％，整體增速較過去兩年更高，顯示企業營運在經濟的轉型過程中已逐漸擺脫谷底，未來將有望重回增長軌道。 目前滬深300指數本益比不到10倍，處於過去數年來低點，投資價值將在盈利上升過程中逐漸浮現，2014年在全球經濟復甦之背景，出口復甦加上政策暖風開始，上證綜合指數估值調整具有大幅上漲空間。 匯豐中華投信投資長張靜宜指出，中國概念是明年投資布局中不可或缺的一環。受惠於三中全會後公布未來5~10年的具體改革方案，激勵中國股市11月上漲，也掀起投資人對中國股市重返牛市的期待，尤其看好改革概念股的利多將持續發酵。 展望2014年，法人強調，奠基在全球景氣復甦，國際環境有利大陸出口、政府消費受到反貪腐效應所產生的負基數將在明年消失，消費年增率有望出現攀升，以及企業獲利增長復甦下，陸股上行機會看好，可持續聚焦政策改革方向已挖掘投資紅利。