全球基金尬場 債強股弱

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 回顧過去一年，從美債信評調降、歐債風暴疑慮、各國選舉變數到伊朗地緣政治不安，市場充斥各種不確定性，也讓投資績效出現「債優於股」的結果，全球型股票基金一年平均賠近1成，相較下，全球型債券基金一年平均報酬率達2.9％，其中前三強報酬率甚至超過10％。 據理柏統計至6月11日止，124檔全球股票基金過去一年績效幾乎全軍覆沒，平均報酬率為-9.4％，76檔全球債券基金一年平均績效則近3％，表現相對出色。 德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理鄧漢翔表示，過去一年市場震盪，債券成為投資主流，但投資人在選擇上應留意債券也要資產配置，除了配置在成熟國家公債外，也應該配置一定比重的信用債，利用其較高的收期率來提升投資報酬，例如投資級公司債、新興市場債與高收益債等。 在歐債危機仍未化解下，選擇時最好以信評等級相對較佳者優先，例如新興市場債中，美元計價的主權債波動度相對較低；高收益債則可優先配置於BB-B等級的債券。 復華全球債券組合基金經理人黃大展表示，市場投資人多半已下修全球經濟成長的預期，但美國房市表現與製造業指數都顯示景氣成長動能仍在，雖然Fed施行QE3的機率仍低，但市場預期Fed將會再次進行扭轉操作，持續有利長天期公債表現。 瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭認為，維持資產波動度的穩健，是全球債券基金最主要的功能，特別是從法人的角度來看，追求比美國10年期國庫券更高的收益率是債券基金的目標，所以即使年化報酬只有4％，在市場高波動時，相關資產還是有足以擊敗股票型基金的結構優勢。