六大關鍵 把脈金龍年

工商時報【林國賓】 歐債危機已歷時逾2年，2011年情勢多次瀕臨失控，歐債惡火還從周邊國家燒進核心國，迫使歐盟領袖與國際貨幣基金（IMF）連開多次會議搶救，國際金融市場陷入危亂不說，全球金融危機再起與經濟2次衰退之說甚囂塵上。 2011年底，拜歐盟達成落實減赤與透過向IMF注資強化紓困基金的救災火力等具體措施協議，及歐洲央行向銀行體系大舉釋出流動性等救市行動之賜，歐債情勢似有緩和之勢。 但歐債問題盤根錯節，牽涉到政治、金融、各國財政與法令等廣泛層面，絕對不是一年半載就能解決。可以確定的是，2012年歐債問題仍將是影響全球經濟與金融市場的頭號因素。 2012年元月將是歐債情勢的關鍵時刻，歐盟領袖將再度召開峰會，進一步敲定有關歐債危機解套的具體方案。而希臘與銀行債權減計協商也必需要有結果，否則第2輪的紓困計畫恐怕又面臨凍結。此外，國際信評機構全面調降歐元區信評的動作，也將歐債風暴再度推向新的危急境界。 全球最大債券基金管理業者太平洋投資管理公司（Pimco）執行長伊爾艾朗就對歐債前景感到悲觀，他甚至認為歐元區解體的機率超過3成，進而引爆金融危機，如同2008年的金融海嘯，重創全球經濟。 歐債問題最好的情況是歐洲政府官員提出根本的長遠對策，且這些措施也贏得外界的肯定與信心，包括信評機構與投資人，如此一來，發債成本持續下滑，使得歐元區各國財政與經濟可以回穩。最壞情況就是危機再升高，歐盟官員回應過慢或甚至難以達成對抗危機的共識，歐元區一個或多個國家出現倒債，區域爆發金融危機且導致歐元區解體，全球金融市場與經濟也陷入火海。