其陽12/3上櫃 博弈+T1網通雙引擎推升 明年營運起飛

雲端資安伺服器廠其陽科技(3564-TW)敲定12月3日掛牌上櫃，掛牌價暫訂48元，其陽總經理張國樑表示，公司今年在博奕市場接單大躍進，除了打進日本SEGA及Konami遊戲大廠後，在新增歐洲賭場機台訂單，最快明年貢獻營收，明年博弈產品線營收5成以上成長，加上美網通T1客戶可望進來，明年營運添翼起飛，法人估計明年營收成長2成起跳。

其陽以嵌入式產品起家，目前主要產品為網路安全管理平台，同時跨入博弈機及遊戲機平台產品等。其中網路安全管理平台產品佔去年營收的70%、博弈機及遊戲機平台產品佔6%、嵌入式產品佔11%。其中美國市場佔營收35%、大陸20%、韓國15%、印度15%、歐洲10%，以ODM產品為主力。

張國樑強調，公司的營運主力還是在網通，終端客戶多為防火牆及資安相關領域的廠商，由於雲端需求愈來愈高，加上資料傳輸越來越大，對於資安需求也會大幅提高，對於公司業績具有強力支撐，加上公司的產品已進入全球T1客戶的供應鏈名單，明年美國客戶可望下單，高階產品出貨比重提高，明年占網通比重成長達4成，毛利可望再衝高。

張國樑表示，公司資安客戶群由過去中階市場為主力，至今高階客戶群貢獻佔營收比重超過3成，中階客戶群貢獻約20%，今年6月以來北京子公司為小型組裝廠，組裝線目前進入滿載，公司規畫明年將中國在選擇地區擴充系統組裝產線，新廠規模將是現有數倍以上。

張國樑指出，除了網通產品線外，公司在博奕領域佈局許久，今年開花結果，除了打進日本SEGA及Konami遊戲大廠後，在新增歐洲賭場機台訂單，最快明年貢獻營收，明年博弈產品線營收5成以上成長。

張國樑進一步指出，因成功打入美國一線網通大廠供應鏈，預計未來5年每年營收會有20-30％增長幅度，加上積極布局醫療車載領域，明年開始有機會設立新的產品線，新添營運成長動能。

在受惠雲端產業的成長趨勢下，其陽去年合併營收8.76億元，創下歷史新高，年增38%，每股盈餘4.02元；2013年上半年合併營收達4.71億元，較去年同期成長38%，每股盈餘2.51元，第三季因大陸成長趨緩，業績將略微下滑，但第4季開始，景氣回溫，客戶急單湧現，單季將回到高成長軌道，法人估計今年營運有機會超越去年，營收將衝破10億元。