台指選擇權─專家觀點－外資大動作避險 審慎

工商時報【記者黃鳳丹╱台北報導】 台股昨（5）日拉回下跌42點、台指期貨下跌55點作收，近期台股雖維持高檔強勢但在美股接連呈現弱勢回檔後，台股昨日終究也無法再獨善其身呈現拉回。 國票期貨分析師顏維德表示，選擇權市場部份，昨日台指選擇權波動率盤中仍在12附近徘徊，但尾盤急竄收盤上升至12.8，觀察該指數今年的變化在12以下為低檔區，短線上觀察12是否再度跌破，若無法再度往12以下跌破，台股在8,400以上的壓力將會漸增，因此選擇權策略操作上建議以買方策略為宜、避開賣方策略。 另外，在PUT/Call Ratio部份，昨日收盤下降至104.32，未來要觀察是否跌破100，一但跌破100軋空力道則便會轉弱。 選擇權籌碼面，12月合約截至昨日收盤買權最大未平倉量在履約價8,600點，賣權最大未平倉量在履約價8,100，從昨日變化來看，上方買權增加最多序列在8,400~8,600點，顯示上檔壓力有往下移的趨勢，研判短線在8,500點的壓力仍大。下方賣權增加最大序列為8,100點，預估為下檔最大支撐區。 三大法人的未平倉變化狀況，外資昨日在選擇權大量增加買進賣權部位超過1萬口，顯示在8,400之上避險需求已漸增。 期貨籌碼面，外資在台指期期貨昨日由多轉空大幅布下5,082口空單。 另外在新加坡摩台期未平倉量變化的部份，本周摩台期盤勢突破8,400之後，未平倉量再度累積至23萬口之上，顯示外資的避險需求仍積極，因此短線上若未成功站上8,450點前，多方仍要提防台股再回測下探季線的風險，操作上以Long Call、Long Put買方跨式策略應對。