台股缺利多 短期看希臘

（中央社記者許湘欣台北28日電）台股今天力守7000點大關，但成交量創近3年4個月多來新低，台股內外缺乏正向激勵因素，但已跌深，投信業者雖看法不一，但多認為短期首要觀察希臘國會選舉結果。

加權指數今天在金融股領軍走高下開低走高，但單日成交量僅新台幣441.72億元，不僅是今年最低量，也創下2009年1月19日以來新低。

復華全方位基金經理人孫民承表示，台股在520後再創量能新低，整體觀望氣氛相當濃厚，尤其近期外資撤出情況明顯，台股籌碼面顯得較為零亂，國內企業獲利回溫也不如市場預期，在國內外環境因素交叉影響下，台股基本面的正向動能缺乏廣度及能量。

不過，群益台股指數基金經理人呂鴻德認為，儘管成交量頻探低，但指數未再破底，顯示低價拋售意願也低，不需太悲觀。

他說，經過這波整理，台股在技術面、籌碼面上均已重新具有優勢，對台股後市不必太過悲觀。從技術面觀察，台股從去年12月的6609點上漲到今年3月的8170點，按照波浪理論觀點，這波回檔應到7200點，但5月25日收在7072點，顯示台股有被超賣跡象。而這波若開始反彈，有機會回升到7500季線位置。

再就籌碼面看，外資對台股5月的賣超已達1006億元，賣超金額是去年8月大賣1900億元以來的單月新高。按照過去幾年的歷史經驗，台股歷次賣超千億元之後，指數低點也會接近。目前台股看來可能已是波段低檔，對後市表現偏向樂觀。且外資大賣後的隔月，除了再賣超的金額明顯縮減外，第2個月都會反手回補，資金驅向正面。

呂鴻德還指出，代表散戶信心的融資水位，五月小減13億元，相對之下，4月大減了190億元，顯示散戶對於證所稅的敏感性較外資為高，而近期已有利空鈍化現象。相對去年指數同處7070點附近，台股當時的融資水位高達2000億元以上，目前僅1873億元的融資餘額，應該仍屬健康。

然而，孫民承認為，短期台股對歐債問題擔憂更凌駕證所稅之上，至於證所稅影響經濟發展的更長遠層面，政府似乎著墨不多，現階段台股的止跌反彈力道，恐需多期待整體經濟與產業景氣回溫，以及歐債問題的緩解。

從全球金融環境來看，孫民承表示，台股的中長期股價仍處於正向循環，但從全球3大經濟體的情況來看，美國在財政赤字問題懸而未決的情況下，景氣還算穩定復甦，至於歐元區景氣持續疲弱，中國大陸的經濟增速改善動能，恐將延後至下半年才恢復增加，目前有希臘將在6月17日進行國會重選的不確定性，台股短線仍屬於短中期整理階段。

展望後市，孫民承分析，台股短期間缺乏回溫契機，從成交情況來看，並沒有轉多跡象，尤其目前市場及多數族群中短期均呈現弱勢，加上證所稅仍有後續問題，短線區間走勢為7000點至7600點。1010528