台肥南港土地 潛在價值驚人

工商時報【記者方明╱台北報導】 台肥（1722）全台擁有51.8萬坪土地，其中最具價值的為南港土地，總面積高達30,992坪，公司帳面成本約127億元，若改採市價法認列，光南港土地就可貢獻台肥每股淨值高達60元，台肥每股淨值將由目前的51.7元，大幅提升超過1倍，達112元左右，潛在資產價值驚人。 金管會正研擬將上市櫃公司不動產資產採取市價認列方式，未來若成行，國內資產股潛在資產價值將可真實浮現。 老牌資產股台肥，目前全省共有679筆土地，總面積高達51.8萬坪。目前帳面價值總計約331億元，其中台北市土地帳面價值即高達131億元。而台肥在台北市最具價值的土地，即為南港C2、C3、C4及C6~C9，總面積共計30,992坪，帳面成本約127億元。 目前C6~C9已經承租給中國信託，按照公告地價8％，每年租金收入為2.16億元，每年權利金則為6,400萬元（可收50年）。 而C2規畫興建的2棟國際級觀光飯店及1棟辦公大樓，今年初飯店方面分別由漢來及凱薩飯店得標，預計明年底動工，2018年完工使用；剩下的C3土地70年地上權案，也將在10月18日截止投標。 台肥C6~C9土地面積9,285坪，公司曾於2005年進行資產重估，當時鑑價後的公允價值（市價）約227.46億元，若參考當時C6~C9的市價每坪約245萬元計算，總面積7,051坪的C2土地，保守市價約有173億元；總面積12,565坪的C3土地，市價則有308億元。 法人以此推估，台肥擁有的C2、C3、C4及C6~C9南港土地，扣除帳面成本及其他必要稅支後，上述土地市值約可達585億元，若採取市價入帳法認列，將可貢獻台肥每股淨值約60元，而目前台肥每股淨值約51.7元，光南港土地的潛在資產貢獻，台肥每股淨值就可大幅提升至112元。 台肥表示，公司目前土地資產皆採成本法認列，主要考量土地資產若無開發效益顯現，以市價法認列將會影響到股東權益報酬率，且在土增稅增加下，公司負債比也會拉高；但未來若主管機關對已開發土地規定採市價法認列，公司也會按規定辦理。