合庫：殖利率彈升無礙債券投資

工商時報【謝奇璋】 部分投資人擔心殖利率彈升，是否會造成「棄債就股」大舉賣壓、導致債券價格下滑？合庫巴黎全球投資等級債券基金經理人蔡啟民分析，除非美國公債殖利率急速彈升，但就目前大環境來看，美國失業率仍高，Fed仍持續QE政策，成了公債及房貸抵押債強大買盤，市場上高品質的債券籌碼相對稀少，資金勢必會持續流入投資等級公司債券，一旦利率上揚，像退休基金、保險公司等法人機構的長線買盤就會進駐，相對又減輕利率上揚造成債券價格下跌衝擊，對高評級公司債券價格形成有利支撐。 蔡啟民表示，觀察1992年以來美國公債殖利率上揚歷史紀錄，投資等級公司債券基金會短暫出現淨流出，但流出規模不大且時間不長，最大一次淨流出發生在2008年第4季，但當時該類型基金也僅淨流出200億美元、約占當時該類型基金總規模4％。