國內REITs 績效展韌性

工商時報【記者陳碧芬╱台北報導】 不確定因素造成資本市場動盪，針對國內不動產投資信託基金（REITs）今年獲利績效，獨立研究機構認為，並未因經濟趨緩使獲利明顯轉弱，市場超過8成的基金信評展望均屬穩定，且因相關基金投資的資產品質良好，績效將展現韌性。 中華信評追蹤國內REITs的投資情形，並撰寫半年度報告，發現相關基金旗下的不動產租金價格，因景氣疲軟導致成長空間受阻，卻不致於對各檔REITs未來兩季的營運績效表現造成明顯的影響。 中華信評信用評等分析師郭映彤表示，國內REITs擁有穩定的現金流量與低槓桿比率，儘管各REIT都有資產集中的風險，但各REITs今年整體信用評等展望仍很穩定；國內市場目前共有6檔REITs，其中中華信評授與評等的REITs共5檔。 以駿馬1號REITs為例，中華信評上季作出最新檢討報告，認為該檔資產品質改善，旗下不動產的租戶有效分散，提升了競爭地位與獲利穩定性，因此將長期企業信用評等調升至twA，短期企業信用評等調升為twA-1。 郭映彤指出，今年第1季REITs平均租金水準略微下滑，但因受到零售型不動產租金價格降低影響，這類資產通常體質較脆弱，且台北辦公大樓市場今年空置率預估會維持在9％，平均租金水準可能持平，不預期租金水準會改善。 但她指出，後續隨陸客來台人數持續增加，零售型資產一旦轉租給觀光飯店，對REITs的績效表現將十分有利，可帶給REITs獲利上極佳的韌性。