外匯準備金上路 壽險業年省150億

工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】 外匯準備金措施今年3月上路，到9月底正好滿半年，壽險業者估計，光是無本金交割遠期外匯（NDF）避險成本由2.5％降到1％以下，一年下來，可替壽險業省下150~180億元。 國泰金控總經理李長庚2日即在國泰金法說會上大力讚揚這項「德政」，強調金管會願意開放新的外匯價格準備金制度，讓壽險業免受匯兌損失困擾，也大量節省營運成本。 外匯價格變動準備金即是金管會在今年初宣布開放的新政策，准許壽險業將帳上的重大事故及危險變動準備金，提撥50％轉為外匯價格變動準備金，初期即約有280億元，每月各公司匯損金額的50％，可先用此準備金沖抵，減少對損益的波動，同時壽險公司每月也要依海外投資未避險部位提存外匯準備金。 這項新措施3月1日正式上路，各家壽險公司就可在一定範圍內，減少避險工具比率，直接影響到就是NDF的價格，由於壽險業早期匯出海外投資時，並未全數用換匯契約（CS）避險，在新台幣升值時，為避免影響獲利，只好大量購買NDF避險。 壽險業者表示，去年NDF價格約在2.5％，最高時一度在3％以上，大量吃掉壽險公司的獲利，但今年3月以後，由於NDF避險需求下降，價格已降到1％以下，等於NDF避險部位大幅減少1.5％的成本，整體壽險業5兆元海外投資，約有25％是用NDF避險，估計一年可省下180億元以上成本。 以7大壽險公司為例，國壽3月初外匯準備金有45.11億元，到了9月底降為43億元左右，等於用了2億多元，但其避險成本前9月成功降到0.82％，也讓損益波動大幅的減少；新壽半年來提存加動用後，外匯準備金減少近8億元，但避險成本也降到1.5％附近。 此外如富邦人壽、三商美邦人壽、南山人壽在半年內都有動用到外匯準備金，對其獲利平穩都有一定的貢獻，中壽及台壽9月底外匯準備金則是比3月初上路時增加。