工業基金後市俏

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】 市場預期第3次量化寬鬆貨幣政策（QE3）有機會出爐，激勵歐美股市走揚，投信統計，過去兩次量化寬鬆貨幣期間，理柏（Lipper）的15類產業基金平均報酬以工業拔頭籌，其次為消費及金融產業，房地產基金也同步走揚。 寶來全球新興市場精選組合基金經理人李洋昇表示，由前兩次QE的結果來看，QE對股市等風險性資產絕對具有推升效果。但推出QE3的時點上，預期不會在最近推出，因為過去兩次推出QE的時點都是股市低期，但現在股市位於相對高檔，油價也在相對高位。 他指出，預期美國將等市場回落整理時，才會推出QE3，以提振信心及經濟復甦，時間點可能落在第3季前後。 ING全球品牌基金經理人莊凱倫表示，量化寬鬆導引資金流入市場，活絡工業生產、消費與房地產市場等產業，尤其是在新興市場耕耘較深的產業受惠最大。 以產品利潤較高的精品產業而言，他指出，隨著錢潮刺激消費購買力，產業股價與新興市場連動性高，透過嚴格存貨管控庫存水準，高定價模式讓精品來銷售更具彈性，使精品商資產負債表處於過去10年以來的最佳狀態，貨幣寬鬆政策成為推升精品股價上揚的有力支撐。 摩根JF東方內需機會基金經理人何銘銓表示，QE期間全球貨幣環境寬鬆，資金加乘效果助長消費力道，加上企業獲利動能逐步回溫，經濟成長持續強勁，直接受惠內需商機的消費類股表現可望出色，並可激勵內需、消費型基金漲勢。 此外，新興市場消費金額僅約成熟市場6成，人口總數卻是成熟市場的6倍，成長空間相當大，未來新興市場消費成長商機不容小覷。 群益全球不動產平衡基金經理人李運婷針對房地產市場指出，新屋開工與營建許可優於預期，加上資金環境寬鬆，為REITs市場帶來正面的力量。去年12月美國REITs領先股市上漲，今年以來全球各區REITs指數都有兩位數漲幅，其中以亞洲上漲接近2成最佳，若後續資金持續寬鬆，對地產類股有激勵空間。