投資人注意！高盛：美股「從任何方面來看都太貴」

美股漲勢驚人，但多頭度能是否能在今年持續下去？高盛銀行(GS-US)警告投資人，美股標普500指數已經達到警戒區域，並表示美股從任何方面來看，都「太貴了」。

高盛首席美股分析師柯斯汀(David Kostin)在最新發表的報告中直接指出，，無論從成分股總體動態本益比（15.9倍）或平均本益比（16.8倍）角度看， 美國標普500指數(S&P 500)高漲本益比都已經太高。柯斯汀認為，2013年美股的狂漲行情過後，本益比將不會像許多投資人預估的一樣，擴張至17至18倍。事實上，過去5年、10年、35年平均值分別為13.2倍、14.1倍與13倍，均低於現在的15.9倍。

然而，諷刺的是，在這樣的情況下，美國股市的分析師竟試圖減弱實際操盤手對美股的信心。部分多頭分析師預估，2014年年底前，標普500指數將上衝至2000點至2200點區間，遠高出華爾街普遍的預估值。

柯斯汀接受彭博電視訪問時表示，美股的重點在於盈餘水準，以及應適用於盈餘成長的倍數，這些確實是今年美國股市水平的基本面驅動因子。盈餘成長可能會是美國投資人報酬的主要來源，且就歷史來講，大盤已在相當高的水平。