新聞分析－國壽先聲奪人力保購地王寶座

工商時報【彭禎伶】 國壽去年斥資277億元買下台北市及台中市精華地段大樓，拿下去年全台購地王，目前國壽帳上投資近1,600億元的不動產，保守預估增值空間至少1,600~2,000億元，是國壽隱藏的最大「實力」。 美國次級房貸風暴、金融海嘯後，壽險資金在資本市場碰了一鼻子灰，投資回歸相對簡單、安全的公司債、不動產及台股，甚至要尋找政府保證的公共建設項目大力加碼，但壽險資金競爭最激烈、搶得最凶的仍是不動產。 理由無他，主要是太複雜、報酬率高的創新金融商品，投資風險也大，股市波動難以預估，只有不動產，最能在關鍵時刻發揮獲利穩定作用。 不動產價格尚未漲高、市場尚不熱絡時，壽險業透過證券化，將不動產換成現金入帳；近年來商業辦公大樓價格起漲後，出售不動產，都能為獲利帶來數億到數十億元的進帳，像新光人壽今年出售REAT就進帳近百億元。 國壽每年有約5,000億元保費收入，其中5％固定配置在不動產，等於每年都必須找到250億元以上標的投資，為了儘可能不買素地、不違背金管會要求，商辦、廠辦成為國壽最積極也是少數能投資的項目。 如此背景讓太子敦南大樓成為兵家必爭之地，撇開債權、租約問題，壽險業者其實都在等法拍程序釐清，想尋求出手機會，國壽本次罕見大動作發函20家金融機構，除宣示「決心」，真正用意其實在先聲奪人、嚇退敵手。