新興企業債投資潛力勢不可擋

工商時報【林俊輝】 過去幾年來，新興市場企業債券市值呈現爆發性成長，根據JP摩根和巴克萊資料顯示，到2012年底以美元和強勢貨幣計價的新興市場企業債市值已超過1.1兆美元，與美國高收益債券市場規模相當，且大約是強勢貨幣新興市場主權債市場規模的2倍大，儼然已成為全球資金焦點，聯博投信表示，新興市場企業債券投資潛力勢不可擋。 聯博新興市場企業債券基金預定經理人陳俊憲表示，觀察過去幾年國際趨勢變化，印證在溫和復甦之際，如透過新興市場企業債前進新興市場，反而可適時兼顧獲利與風險平衡。從正面來看，在歐、美各國飽受財政赤字問題困擾之際，新興市場償債能力更顯得突出，也連帶推動新興市場企業債大幅成長，2012年發行量高達3,000億美元以上，創下歷史紀錄。 陳俊憲說，市場仍存在不確定因素，賽普勒斯問題雖已告一段落，還是不能掉以輕心；此外，雖然美國就業和經濟數據復甦亮眼，但是債務上限等問題也還沒有根治，目前投資上也必須把這些問題納入觀察和評估，但新興市場企業債既能受惠於經濟基本面改善，又能分散股票價格下檔風險，正是投資價值所在。 市面上新興市場債基金，多數以投資新興市場主權債為主，但新興市場企業債市場規模已超過主權債。如投資人已持有新興市場主權債或美國企業債，若再加入新興市場企業債券，便可再增加來自43國、近400個發行機構投資標的，不至於單壓在少數選項上。另外對於看好新興市場未來性，且已持有相關股票或基金的投資人來說，投資部位若能加入投資觸角深且廣的新興市場企業債，不但可以參與到新興市場的成長，而且還多了一個不同於股票、且有債息收入可望強化並適度分散下檔風險的投資管道。