新興債低點到 反彈空間大

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 新興市場債券型基金5月中開始連續3周流出後，上周終於轉為流入，法人指出，觀察過去新興債連續流出後起算，未來6個月報酬最多可超過5％，待歐債情況漸漸明朗，新興市場債反彈空間大。 德盛安聯PIMCO新興市場債券產品經理劉振璋分析，今年以來新興市場債原本一直受市場資金追捧，尤其是第1季，據EPFR統計，新興市場債創下連續12周流入的紀錄，第1季也繳出6.58％的佳績。 但5月全球股債市修正，加上資金連續撤出新興市場債，使得新興市場債轉為下跌約3％，他指出，市場恐慌時，往往是買點出現的時候，投資人反可留意新興市場債是否達到短期下跌的滿足點。 觀察過去新興市場的資金流向與報酬率的關係，從2011年8月以來，資金連續流出3周以上，則未來6個月皆為正報酬，顯示資金大幅撤出後，新興市場債反彈力道強勁，此時可逢低加碼，中長線將有不錯的獲利。 柏瑞新興市場高收益債券基金經理人馬志豪表示，新興市場債券受到希臘與西班牙債信問題不確定影響，短期回檔整理3~4％，但新興市場主權債券殖利率仍有5.55％，新興市場高收益債殖利率8.78％，收益仍優於成熟公債。 群益亞洲新興市場債券基經理人張俊逸表示，投資固定收益產品最怕出現資本損失，或利息收入無法跟上物價上漲的速度，但亞洲新興市場債券現金流入穩定、並且會不斷循環，因此沒有上述困擾。